經(jīng)歷近一個(gè)月調(diào)整后，貴金屬板塊再度迎來(lái)“高光時(shí)刻”。上個(gè)交易周，倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格十余年來(lái)首次突破30美元/盎司，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格向上逼近4月12日創(chuàng)下的2430.70美元/盎司歷史最高紀(jì)錄。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫帶動(dòng)貴金屬短線走高，短期價(jià)格可能有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期仍看好貴金屬價(jià)格走勢(shì)。

短暫回調(diào)后，黃金、白銀重回漲勢(shì)?，F(xiàn)貨方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月17日，倫敦金現(xiàn)盤(pán)中最高觸及2421.850美元/盎司，離4月12日創(chuàng)下的2430.70美元/盎司歷史高位僅一步之遙。倫敦銀現(xiàn)上沖至31.575美元/盎司，為2013年2月中旬以來(lái)的最高水平，日內(nèi)漲幅超過(guò)6%。

期貨方面，COMEX白銀當(dāng)月連續(xù)合約上周錄得四連漲，累計(jì)漲幅近12%；COMEX黃金當(dāng)月連續(xù)合約同樣收漲，周內(nèi)累計(jì)小幅上漲逾2%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟漲。5月17日夜盤(pán)，滬銀主力合約領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，大漲6.02%，盤(pán)中最高觸及8074元/千克，滬金主力合約最高漲至572.36元/克。截至17日夜盤(pán)收市，滬金主力合約周內(nèi)累計(jì)漲近2%，滬銀主力合約累計(jì)漲幅超8.7%。

貴金屬緣何走強(qiáng)？銀河期貨首席策略師沈恩賢認(rèn)為，美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期走弱，疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再現(xiàn)羸弱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，貴金屬價(jià)格短期表現(xiàn)較強(qiáng)。

回顧本輪反彈行情，白銀漲勢(shì)明顯優(yōu)于黃金。對(duì)此，瑞銀在研報(bào)中認(rèn)為，由于許多投資者對(duì)黃金價(jià)格上漲的速度和幅度感到措手不及，這時(shí)候，白銀為投資者提供了一個(gè)追趕的機(jī)會(huì)。白銀本身供需確實(shí)偏緊，但并不足以支撐銀價(jià)大漲，但在金價(jià)飛漲的情況下，白銀作為更便宜且波動(dòng)性更高的黃金替代物，自然受到投資者的青睞。

華安期貨貴金屬分析師劉廣遠(yuǎn)表示，白銀盡管表現(xiàn)不俗，但價(jià)格尚未超越2011年所觸及的49.79美元/盎司的歷史極值。不過(guò)，盡管白銀市場(chǎng)在過(guò)去幾年表現(xiàn)平平，然而存在多種潛在因素，預(yù)示著白銀可能正處于一個(gè)歷史上最強(qiáng)勁上漲周期的前端。

知名投資機(jī)構(gòu)InvestingHaven預(yù)測(cè)，2024年白銀價(jià)格可能將達(dá)到每盎司34.70美元，并且可能在2024年中期至2025年中期之間達(dá)到48美元。摩根大通預(yù)計(jì)，白銀價(jià)格可能將追隨黃金價(jià)格的強(qiáng)勁走勢(shì)，預(yù)計(jì)第四季度平均價(jià)格約為30美元/盎司。

展望后市，金銀價(jià)格能否繼續(xù)沖高？德邦證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期有所提升，貴金屬價(jià)格短期或受此提振，此外全球黃金儲(chǔ)備的持續(xù)提升或?qū)⒃陂L(zhǎng)周期內(nèi)對(duì)黃金、白銀等貴金屬帶來(lái)價(jià)格推動(dòng)。貴金屬價(jià)格在短中長(zhǎng)期維度下均有一定催化因素，看好未來(lái)黃金、白銀等貴金屬價(jià)格走勢(shì)。

國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園稱，往后看，在地緣局勢(shì)等因素影響下，央行購(gòu)買黃金可能仍是大趨勢(shì)。雖然在交易性因素?cái)_動(dòng)下，短期黃金價(jià)格可能有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但年內(nèi)整體仍對(duì)其保持偏多的看法。

對(duì)于白銀，劉廣遠(yuǎn)表示，雖然市場(chǎng)存在不確定性，但白銀的基本面依然強(qiáng)勁。特別是需要密切關(guān)注工業(yè)領(lǐng)域，尤其是光伏產(chǎn)業(yè)的增量需求變化，這將是影響白銀市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）