對于轉型中的信托業(yè)來說，2023年是營收壓力加大、業(yè)務結構加速優(yōu)化的一年。據(jù)云南信托研究部統(tǒng)計，截至5月14日，共有58家信托公司披露了2023年年報。整體來看，信托行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑，業(yè)績明顯承壓。

不過，從轉型成果來看，信托行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基礎得到夯實。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，信托行業(yè)投向證券市場的資金規(guī)模顯著增長。與此同時，風險準備金計提金額、實收資本等防風化險類指標較2022年均有所提高。在業(yè)內人士看來，隨著轉型加速，業(yè)績分化將是行業(yè)中長期“主題詞”，信托公司只有不斷提升主動管理能力，強化風險防范意識，方能在行業(yè)新一輪洗牌中顯現(xiàn)競爭優(yōu)勢。

承受轉型陣痛

轉型中的信托公司，面臨著較大的業(yè)績壓力。據(jù)云南信托研究部統(tǒng)計，2023年，58家信托公司實現(xiàn)營業(yè)收入785.54億元，較2022年下降2.09%。其中，實現(xiàn)信托業(yè)務收入518.05億元，較2022年下降18.91%；實現(xiàn)固有業(yè)務收入267.49億元，較2022年增長60.26%。與此同時，58家信托公司2023年實現(xiàn)凈利潤346.03億元，較2022年下降8.41%。

“由于轉型，很多信托公司面臨業(yè)績壓力。”滬上某信托人士直言，一方面，此前貢獻較多營業(yè)收入的融資類信托、通道類信托等業(yè)務，近年來持續(xù)壓降；另一方面，標品信托、家族信托等本源業(yè)務還處于起步階段，未能填補傳統(tǒng)業(yè)務縮減帶來的收入空缺。因此，在轉型加速的當下，信托公司的營收和凈利潤表現(xiàn)比較低迷。

不過，據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年信托公司業(yè)績下滑幅度已經(jīng)有所收斂，整體業(yè)績有望企穩(wěn)。

業(yè)務結構進一步優(yōu)化

盡管業(yè)績承壓，但信托業(yè)務結構在加速優(yōu)化，越來越多信托資金流向證券市場。

據(jù)云南信托研究部統(tǒng)計，截至2023年末，58家信托公司投向證券市場的信托規(guī)模為7.42萬億元，同比增長48.93%，占比高達32.82%，較2022年末提高了7.18個百分點；投向金融機構的信托規(guī)模為2.75萬億元，較2022年增長15.13%。而同期房地產(chǎn)投向的信托資產(chǎn)規(guī)模合計僅為0.98萬億元，較2022年下降14.94%，占比也較2022年下降了1.59個百分點。

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)也顯示，截至2023年末，資金信托總規(guī)模達到17.38萬億元，較2023年三季度末增加約9300億元。其中，投向證券市場（含股票、基金、債券）的資金信托規(guī)模合計6.6萬億元，較2023年三季度末增加8536億元。

今年以來，以證券市場為主要投向的標品信托延續(xù)快速發(fā)展的勢頭。用益信托數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，標品信托成立規(guī)模為745.26億元，較去年四季度大增28.63%。

某資深信托研究員表示，證券市場成為信托資金的重要投向，有三方面原因：一是去年“三分類新規(guī)”落地為行業(yè)轉型指明了方向，資產(chǎn)管理信托成為“兵家必爭之地”，證券市場是重要的配置方向；二是對于信托公司來說，將原有的非標業(yè)務優(yōu)勢嫁接至債券投資較為輕松，而且最近兩年債券市場走牛，因此信托公司對債券這一投資品種愈發(fā)青睞；三是從配置角度來說，基金策略和產(chǎn)品多元化趨勢明顯，F(xiàn)OF、TOF等組合投資類信托迎來較好的發(fā)展契機。

抗風險能力有所提高

除了業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，信托業(yè)整體防風險能力也逐步提高，可持續(xù)發(fā)展的基礎進一步得到夯實。

云南信托研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年58家信托公司合計實收資本2966.96億元，較2022年增長6.72%，風險準備金共計提574.22億元，較2022年增長3.17%。截至2023年末，行業(yè)平均風險覆蓋率達229.18%，較2022年末提高了15.05個百分點。

在加厚“安全墊”的同時，今年以來信托行業(yè)的風險化解工作也在加速推進。比如，今年2月，四川信托發(fā)布的公告顯示，投資人兌付已取得實質性進展。在此之前，建元信托、雪松信托等公司在風險化解方面也有較大突破。

多位業(yè)內人士認為，防風險與謀轉型是信托行業(yè)接下來的兩大關鍵詞，能夠市場化處置風險，并探索多元化的本源業(yè)務，從而體現(xiàn)差異化優(yōu)勢的信托公司有望脫穎而出，而停滯不前或轉型節(jié)奏慢的信托公司會逐漸“掉隊”。

（來源：上海證券報）