5月15日，A股三大指數(shù)全天縮量震蕩。截至收盤，上證綜指報(bào)3119.90點(diǎn)，跌0.82%；深證成指報(bào)9583.54點(diǎn)，跌0.88%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1838.89點(diǎn)，跌0.90%。滬深兩市合計(jì)成交額達(dá)7611億元，較上個(gè)交易日縮量635億元。

盤面上，房地產(chǎn)板塊全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，光大嘉寶、天地源、云南城投漲停；化工、化纖股盤中活躍，正丹股份以20%幅度漲停，蘇州龍杰、南京化纖漲停；家居板塊震蕩走強(qiáng)，亞振家具、三棵樹漲停；券商股走勢(shì)分化，國(guó)聯(lián)證券復(fù)牌漲停，其余個(gè)股出現(xiàn)不同程度下跌。

房地產(chǎn)板塊持續(xù)走強(qiáng)

受政策面“暖風(fēng)”頻吹提振，房地產(chǎn)板塊昨日再度走強(qiáng)，我愛(ài)我家盤中一度觸及漲停。截至收盤，光大嘉寶、天地源、云南城投漲停，我愛(ài)我家、信達(dá)地產(chǎn)、海南高速、特發(fā)服務(wù)、濱江集團(tuán)等漲超5%。

政策面上，近期各地房地產(chǎn)支持政策較多，最新一輪深圳、佛山、惠州等廣東多個(gè)地區(qū)相繼出臺(tái)新政。深圳近日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策的通知》，從分區(qū)優(yōu)化住房限購(gòu)政策、調(diào)整企事業(yè)單位購(gòu)買商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策。

據(jù)深圳中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)，上周（5月6日至5月12日）深圳二手住宅共成交1165套，環(huán)比上漲231.9%，單周過(guò)戶量創(chuàng)2021年5月以來(lái)新高。

中銀國(guó)際認(rèn)為，短期內(nèi)房地產(chǎn)板塊行情仍會(huì)延續(xù)，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于一線城市進(jìn)一步松綁限購(gòu)仍有期待，這對(duì)于后續(xù)板塊行情或?qū)⑵鸬揭欢ǖ闹巍，F(xiàn)階段地產(chǎn)板塊邏輯為“定調(diào)轉(zhuǎn)向+需求端政策寬松加碼+外資進(jìn)場(chǎng)+市場(chǎng)回暖后房企現(xiàn)金流壓力減輕”。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)后市，國(guó)聯(lián)證券表示，隨著政策逐步寬松，預(yù)計(jì)市場(chǎng)信心有望得到提振，帶動(dòng)銷量回暖。同時(shí)，房企高成本項(xiàng)目逐漸消化完畢，毛利率有望觸底反彈。行業(yè)筑底有望加速完成，板塊估值或?qū)⒅鸩叫迯?fù)。建議關(guān)注核心區(qū)域土儲(chǔ)豐富、融資通道暢通的央地國(guó)企，以及具備改善性產(chǎn)品塑造能力的優(yōu)質(zhì)房企。

低空經(jīng)濟(jì)概念再度活躍

低空經(jīng)濟(jì)概念股也重回活躍態(tài)勢(shì)。截至收盤，新研股份以20%幅度漲停，南京聚隆漲超10%，順威股份、上工申貝漲停，寶利國(guó)際、天成自控、蘇交科、四川九洲等漲幅居前。

山東省交通運(yùn)輸廳昨日發(fā)布消息稱，《山東省低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)方案（2024—2026年）》向社會(huì)公開征求意見建議。其中提到，擬全面建成覆蓋無(wú)人機(jī)、eVTOL（電動(dòng)垂直起降航空器）、直升機(jī)、固定翼飛機(jī)等各類低空航空器的智能化管理服務(wù)平臺(tái)，創(chuàng)建2個(gè)城市低空融合飛行示范基地，打造4個(gè)飛行服務(wù)站，建成40個(gè)通用機(jī)場(chǎng)、400個(gè)數(shù)字化低空航空器起降平臺(tái)。

同日，南京市政府辦公廳印發(fā)《南京市促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2024—2026年）》（下稱《方案》）?！斗桨浮分赋觯瑢⑼ㄟ^(guò)三年時(shí)間的建設(shè)，在南京建成管理體制順暢、運(yùn)行機(jī)制高效、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)先、示范效果顯著、服務(wù)保障有力的低空飛行管理服務(wù)體系，支撐低空運(yùn)行活動(dòng)順暢開展；建成開放、創(chuàng)新、融合、協(xié)同的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)體系，成為全國(guó)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高地；培育一批在全國(guó)有較高知名度的低空領(lǐng)域科技創(chuàng)新服務(wù)機(jī)構(gòu)，成為全國(guó)低空經(jīng)濟(jì)主要科創(chuàng)策源地。到2026年，力爭(zhēng)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平穩(wěn)居全國(guó)第一方陣。

東吳證券認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是高質(zhì)量發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的核心和基礎(chǔ)，而規(guī)劃設(shè)計(jì)又是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的先行步驟，因此未來(lái)有較大發(fā)展?jié)摿蜋C(jī)會(huì)。今年以來(lái)，安徽及蘇州、無(wú)錫、沈陽(yáng)、長(zhǎng)沙等地相繼發(fā)布了低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)5月開始，更多城市有望加入。

機(jī)構(gòu)：A股修復(fù)行情可能仍未結(jié)束

展望后市，中金公司認(rèn)為，雖然不排除經(jīng)歷持續(xù)反彈后投資者情緒短期再度出現(xiàn)反復(fù)，但A股市場(chǎng)自2月以來(lái)的修復(fù)行情可能仍未結(jié)束，當(dāng)前A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。

配置方面，中金公司提示，有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域中期仍有望有一定表現(xiàn)；新能源等綠色板塊重點(diǎn)關(guān)注近期產(chǎn)業(yè)政策的邊際變化，有助于扭轉(zhuǎn)投資者預(yù)期；地產(chǎn)鏈近期事件性因素較多帶來(lái)階段性表現(xiàn)，但持續(xù)性需關(guān)注政策落地力度及節(jié)奏。

宏觀策略方面，興證資管表示，5月處于A股業(yè)績(jī)真空期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期重新抬升。個(gè)股角度而言，今年出海方向和資源類均出現(xiàn)較多持續(xù)上漲的“優(yōu)質(zhì)股”，顯示資金對(duì)于長(zhǎng)期邏輯向好且估值合理的個(gè)股更加具有“耐心”。

權(quán)益市場(chǎng)方面，興證資管認(rèn)為，短期可關(guān)注年報(bào)、一季報(bào)超預(yù)期板塊及個(gè)股帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期持續(xù)看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，把握新質(zhì)生產(chǎn)力、內(nèi)需改善以及出口鏈條的投資機(jī)會(huì)。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）