今年以來，在基本面弱修復(fù)、貨幣寬松預(yù)期、“股債蹺蹺板”效應(yīng)、機(jī)構(gòu)資產(chǎn)荒等多重因素影響下，債市整體上持續(xù)走強(qiáng)，利率曲線呈現(xiàn)平坦化走勢(shì)。但4月下旬以來市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整。興業(yè)基金固定收益投資部貨幣與利率投資團(tuán)隊(duì)助理總監(jiān)伍方方分析認(rèn)為，長(zhǎng)端利率前期下行幅度較大、政府債發(fā)行預(yù)期提升等因素對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定擾動(dòng)，但具體來看，此次調(diào)整更多是因?yàn)榍捌诜e累了較多的獲利盤，市場(chǎng)短期擁擠度較高所致，經(jīng)歷調(diào)整后，債市賠率空間已有明顯改善。
展望5月及未來更長(zhǎng)一段時(shí)間的債券市場(chǎng)，伍方方認(rèn)為，信貸節(jié)奏放緩和貨幣政策持續(xù)寬松較為確定，機(jī)構(gòu)依舊面臨較大的配置壓力，考慮到后續(xù)仍可能會(huì)有存款利率調(diào)降、降準(zhǔn)降息等利好因素帶動(dòng)，因此廣譜利率的下行趨勢(shì)未改。“短期內(nèi)，需要重點(diǎn)關(guān)注政府債發(fā)行節(jié)奏與方式。在央行配合以及流動(dòng)性充裕的背景下，我們預(yù)計(jì)對(duì)利率的影響有限?！?/strong>伍方方分析道。
據(jù)悉，由伍方方擔(dān)任基金經(jīng)理的興業(yè)添盈債券5月9日正式成立，募集規(guī)模達(dá)79.90億元。她表示，在后續(xù)運(yùn)作上，該產(chǎn)品將結(jié)合經(jīng)濟(jì)基本面、政策面以及市場(chǎng)預(yù)期等變化，靈活調(diào)整組合久期，精細(xì)化策略應(yīng)對(duì)，積極通過加強(qiáng)波段交易來增厚收益；若階段性面臨不利因素，將及時(shí)縮短久期，力爭(zhēng)做好回撤控制。
公開資料顯示，伍方方畢業(yè)于北京大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院，獲金融數(shù)學(xué)系碩士學(xué)位，具備13年證券投資管理經(jīng)歷以及近6年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，先后從事保險(xiǎn)精算、銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、資金交易、同業(yè)存單發(fā)行與投資、債券投資及公募債基管理等工作。十余年的固定收益從業(yè)經(jīng)歷，使其積累了較為豐富的貨幣市場(chǎng)金融工具、利率債和信用債的投資經(jīng)驗(yàn)。
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