溫州樂清被譽(yù)為“低壓電器之都”，低壓電器市場份額約占全國七成，當(dāng)?shù)夭粌H集聚了包括合金新材料加工、低壓電器生產(chǎn)為主的大型上市企業(yè)，同時也有依托上述行業(yè)發(fā)展的電鍍配套企業(yè)，涉及600余家中小微企業(yè)，其中有200多家以鍍銀等為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，這些中小電鍍企業(yè)在日常經(jīng)營中普遍面臨原材料采購難、議價能力低、庫存占用資金高等痛點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營成本高企。在此背景下，2019年以來，新湖期貨及其風(fēng)險管理子公司新湖瑞豐借助上期綜合業(yè)務(wù)平臺，與當(dāng)?shù)刭F金屬貿(mào)易商樂清金邦聯(lián)手搭建了一套服務(wù)中小企業(yè)白銀采購的創(chuàng)新模式，更好地解決這些用銀企業(yè)的難點(diǎn)痛點(diǎn)。

中小企業(yè)面臨采購難等諸多困境

樂清金邦貴金屬有限公司（下稱樂清金邦）總經(jīng)理施成杰表示，溫州的低壓電器市場每年的用銀量超過2000噸，然而白銀的貿(mào)易基本上集中于上海，從溫州到上海存在一定的距離，同時白銀貨值高在運(yùn)輸過程中也存在一定的風(fēng)險。同時，對于中小微企業(yè)來講還面臨諸多的購銀困境。

一方面在白銀產(chǎn)業(yè)鏈，上游冶煉廠均是按噸銷售，基本上不接受中小企業(yè)的小額采購；另一方面按傳統(tǒng)的貿(mào)易模式來看，上海的大型貿(mào)易商對小額采購加價高，而且還不提供運(yùn)輸服務(wù)。如果是從本地貿(mào)易商手中購買，在傳統(tǒng)貿(mào)易模式下，也會面臨采購來源不穩(wěn)定、品質(zhì)無法得到有效保障、報價不夠透明、定價模式不靈活等問題。

在樂清當(dāng)?shù)氐碾婂儓@區(qū)內(nèi)見到溫州偉城電鍍有限公司的總經(jīng)理張磊，他表示電鍍屬于來貨加工業(yè)務(wù)，訂單加工周期一般在兩三天，最慢在一周內(nèi)也差不多能加工完成，屬于“短平快”類型的業(yè)務(wù)，主要面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險就是下游訂單的不穩(wěn)定。

“在訂單旺季或者有客戶大單的情況下，如遇到當(dāng)?shù)匕足y貨源緊張的環(huán)境，就需要我們自己去外地詢價采買，同時還要確保合適的白銀品牌，這就會耽誤到客戶訂單完成的進(jìn)程。而且，外地購買白銀運(yùn)輸回來的成本高、風(fēng)險也大。而如果在訂單較為不穩(wěn)定的情況下，前期又囤了高價的白銀貨源，公司則會面臨庫存貶值的壓力?！?/p>

他表示在公司的電鍍業(yè)務(wù)中，這部分鍍銀業(yè)務(wù)占比在60%左右，一個月的用銀量基本在1噸上下。從原材料采購角度來看，在傳統(tǒng)的白銀貿(mào)易模式下，一方面是公司議價能力弱，定價較為不透明、貨源較為不穩(wěn)定。而且每個月進(jìn)行一次性囤貨，公司的資金壓力比較大，還要承擔(dān)相應(yīng)的庫存成本變動風(fēng)險。

身在同一電鍍園區(qū)的共感電鍍有限公司負(fù)責(zé)人黃友美也有同樣的感受，他表示公司鍍銀生產(chǎn)線一年的用銀量在10噸左右，以前集中在上海購買白銀，整個過程時間長、流程也比較麻煩、運(yùn)輸成本高且不確定性大。他表示，在這片電鍍園區(qū)內(nèi)，類似的電鍍企業(yè)有23家，共計200多條生產(chǎn)線，他們都存在上述購銀困境。

構(gòu)建穩(wěn)定、高效的三級供應(yīng)模式

為了解決溫州當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的用銀難題，2019年以來，上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司和當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商樂清金邦貴金屬有限公司經(jīng)過不斷探索，最終構(gòu)建了“穩(wěn)價保供”的三級架構(gòu)模式，主要是以上期綜合業(yè)務(wù)平臺的倉單交易市場作為一級批發(fā)市場，以新湖瑞豐為二級批發(fā)商，樂清金邦為三級批發(fā)商，有效保證了高品質(zhì)白銀原材料的及時供應(yīng)。

具體來看，由新湖瑞豐出面向上游采購白銀，提前運(yùn)至溫州樂清的倉庫作為常備庫存。新湖瑞豐供應(yīng)鏈金融部總監(jiān)陳宗偉表示，公司在白銀采購上非常重要的渠道，就是通過期貨市場交割以及上期綜合業(yè)務(wù)平臺的標(biāo)準(zhǔn)倉單交易。

同時，樂清金邦則在溫州當(dāng)?shù)刎?fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)的落地。施成杰表示，在新湖瑞豐的幫助下，通過在當(dāng)?shù)卦O(shè)立的白銀倉庫作為常備庫存，公司再將整批倉單拆散后以點(diǎn)價方式進(jìn)行零售，可以做到一塊銀錠15kg起售，并負(fù)責(zé)運(yùn)輸給終端的中小用銀企業(yè)。

而下游這些中小用銀企業(yè)可以根據(jù)上期所白銀期貨實時報價，結(jié)合企業(yè)自身的生產(chǎn)訂單安排，挑選最合適的時間和價格，向樂清金邦進(jìn)行白銀點(diǎn)價交易，下單后最快40分鐘就可以送貨上門，高效解決了企業(yè)面臨的諸多購銀難題。

在整個過程中，新湖瑞豐一方面是借助上期綜合業(yè)務(wù)平臺進(jìn)行倉單交易，可以拓寬購銷渠道、有效配置倉單，保障貨源的穩(wěn)定性和質(zhì)量，同時還會在期貨市場進(jìn)行價格對沖交易，從而鎖定對樂清金邦的白銀供應(yīng)價格，有助于當(dāng)?shù)爻鋷齑娴脑O(shè)置，此外還可以為下游用銀企業(yè)提供中遠(yuǎn)期基差點(diǎn)價購銷合同，企業(yè)獲得的報價明顯優(yōu)于傳統(tǒng)的“一口價”模式。

現(xiàn)在樂清電鍍園區(qū)內(nèi)80%以上的電鍍企業(yè)都選擇用這一模式購買白銀，偉城電鍍和共感電鍍都是該模式下的受益者。張磊表示，現(xiàn)在企業(yè)能夠每日按需購買白銀，基本上可以做到“零庫存”，企業(yè)的資金壓力小很多，也不用擔(dān)心庫存成本變動風(fēng)險，而且參照期貨市場價格進(jìn)行點(diǎn)價購買，定價非常透明、靈活度也高，另外期貨交割品質(zhì)量有保證，貨源供應(yīng)也有保障。

“現(xiàn)在我們每天看期貨盤面點(diǎn)價，通過手機(jī)App下單訂貨，最快40分鐘就可以送達(dá)，滿足了日常生產(chǎn)的需求。而且企業(yè)擁有了價格選擇權(quán)，我們根據(jù)市場情況和訂單安排，可以選擇先拿貨后點(diǎn)價或者先點(diǎn)價后提貨等，整個定價方式非常靈活，企業(yè)原材料采購成本大為降低?！秉S友美表示。

服務(wù)當(dāng)?shù)氐蛪弘娖鳟a(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

2019年以來，新湖瑞豐利用期貨市場創(chuàng)新金融服務(wù)實體的業(yè)務(wù)模式，綜合通過倉單交易、場內(nèi)對沖、區(qū)域常備倉庫、基差點(diǎn)價等，為溫州當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供穩(wěn)定、透明、高效的白銀采購服務(wù)，對穩(wěn)定實體企業(yè)經(jīng)營、提高低壓電器產(chǎn)業(yè)鏈韌性、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。

截至2023年12月31日，新湖瑞豐通過上期綜合業(yè)務(wù)平臺采購與下游中小微用銀企業(yè)開展的白銀基差貿(mào)易現(xiàn)貨量360噸，涉及的白銀貿(mào)易額超過19億元，共服務(wù)200多家中小微用銀企業(yè)，累計降低相關(guān)用銀企業(yè)采購成本約400多萬元。

該模式不僅有效幫助樂清市中小微企業(yè)打通了供應(yīng)鏈，獲得了更便捷的價格風(fēng)險管理工具，增強(qiáng)了面對市場競爭的底氣。同時，還為該區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加深對期貨工具認(rèn)知，提升企業(yè)風(fēng)險管理能力，維護(hù)供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通，發(fā)揮了積極的作用。

溫州宏豐電工合金股份有限公司是電接觸領(lǐng)域龍頭企業(yè)，同時也是溫州第八家、樂清第四家上市公司。溫州宏豐董事會秘書嚴(yán)學(xué)文表示，公司的電接觸板塊原材料主要使用銅、白銀等。

一方面，公司一直比較重視原材料價格的管理，自2011年以來就參與了期貨套保業(yè)務(wù)，主要是對原材料庫存、周轉(zhuǎn)庫存保值，以規(guī)避市場價格波動風(fēng)險。尤其是對于上市公司而言，參與保值的主要訴求就是保障公司經(jīng)營穩(wěn)定性，更好地聚焦主業(yè)、服務(wù)客戶。

另一方面，公司主要按訂單情況采購原材料，一般不會囤積過多的原材料庫存。其中，因為公司的白銀采購量大，主要是向相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商訂貨，整體貨源比較穩(wěn)定。但是有時公司也會接到一些時間緊急的散單，此時就會直接在樂清金邦采購以滿足生產(chǎn)需求，他表示這是一個非常好的補(bǔ)充渠道，因為上游大的白銀供貨商很難非常及時地滿足一些量較小的臨時采購需求。

同時，在新湖期貨及其風(fēng)險管理子公司新湖瑞豐的幫助下，溫州當(dāng)?shù)氐暮辖鹦虏牧掀髽I(yè)還有低壓電器企業(yè)，通過參與期貨市場套保以及在現(xiàn)貨貿(mào)易過程中進(jìn)行靈活的點(diǎn)價交易，規(guī)避了原材料價格不利的影響，獲得了及時的原材料補(bǔ)充，保障了企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營?？梢钥吹?，在各方的不懈努力下，溫州當(dāng)?shù)貜闹行〗饘匐婂兤髽I(yè)到合金新材料加工，再到低壓電器制造，形成了一套匹配產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟的風(fēng)險管理模式和供應(yīng)鏈運(yùn)作模式。

（來源：期貨日報網(wǎng)）