出門問問、茶百道、天津建發(fā)登陸港交所；思宏國際、移動財經登陸納斯達克；小馬智行、虎虎科技等收到境外發(fā)行上市備案通知書……近一周，多家企業(yè)境外IPO的消息傳來，釋放出企業(yè)境外上市的暖意。

市場人士認為，近期多部門明確“落實好境外上市備案管理制度”“更好支持科技型企業(yè)境外上市融資發(fā)展”“支持內地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”等，將進一步暢通境外上市渠道，更好支持企業(yè)依法合規(guī)利用兩個市場、兩種資源實現規(guī)范健康發(fā)展。

境外IPO逐步恢復

今年以來，境內企業(yè)境外IPO呈現出進一步恢復態(tài)勢。截至4月28日，已有20家公司登陸美股市場，超過去年同期的18家；12家公司登陸港交所，且后備企業(yè)不斷擴容。

據統(tǒng)計，自境外上市新規(guī)2023年3月31日施行以來，截至2024年4月28日，約150家企業(yè)已獲境外首發(fā)備案和全流通備案。剔除已獲備案企業(yè)，截至4月18日，申報境外首次公開發(fā)行及全流通備案企業(yè)數量達99家；其中，72家申請在港股上市，占比超過70%。有關方面透露，港交所正審批的上市申請近百宗，已經在內地監(jiān)管機構申請備案到港上市的企業(yè)也有幾十家。

據了解，近期赴境外上市企業(yè)，來自新經濟、新消費、醫(yī)療等領域的居多，并受到投資者青睞。以4月24日登陸港交所的人工智能公司出門問問為例，公開發(fā)售獲得了上百倍的超額認購。

國桓律師事務所合伙人蔣靖認為，成熟市場的新經濟、新消費等板塊交易較為活躍，市場對這些領域的企業(yè)給予的估值水平也更高。近期赴境外上市的境內企業(yè)多為行業(yè)龍頭，發(fā)行人質量較高，其上市不僅為全球投資者提供了更多投資機會，也為中國經濟發(fā)展注入新活力。

打造透明可預期制度環(huán)境

境外上市回暖，離不開透明、可預期的制度環(huán)境。境外上市新規(guī)的順利推行，為境內企業(yè)開拓了新的融資渠道，對于提高境內企業(yè)境外上市的信息披露質量及合規(guī)性產生積極影響。

監(jiān)管部門對境外上市備案補充材料的要求更加明確、精簡，把應由投資者自主判斷的事項交給市場，不對境外上市額外設置門檻和條件；

同時，提升備案透明度，公開每家企業(yè)的備案進度、補充材料要求等。

調查發(fā)現，業(yè)務真實性、股權架構合規(guī)性、行業(yè)監(jiān)管合規(guī)性、過往上市進程中斷等是監(jiān)管部門較為關注的問題。同時，多家企業(yè)被問及數據合規(guī)問題。證監(jiān)會要求摯達科技、中和農信說明上市前后個人信息保護和數據安全的安排或措施等。

“相關數據信息或關乎數據安全和個人信息保護。監(jiān)管部門有責任對相關境外上市公司數據信息披露進行合規(guī)審查?！笔Y靖說。

境外上市新規(guī)的施行對于提高境內企業(yè)境外上市的信息披露質量也產生了積極影響。“前幾年，個別境外IPO企業(yè)出現了財務造假、虛假陳述等重大違法違規(guī)事件，對境外資本市場產生了惡劣影響。境外上市新規(guī)將對提高境內企業(yè)境外上市的信息披露質量產生積極影響，提升國際市場對中國企業(yè)的認可度?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝說。

境外融資有望升溫

市場人士認為，在拓寬企業(yè)境外上市融資渠道的政策預期下，境內企業(yè)境外融資活動預計會進一步升溫。

一方面，內地行業(yè)龍頭企業(yè)赴境外上市迎來利好。證監(jiān)會4月19日發(fā)布5項資本市場對港合作措施，明確支持符合條件的內地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

專家認為，隨著境內企業(yè)海外融資渠道進一步疏通，資本市場持續(xù)高水平開放，全球投資者將有更多機會共享中國經濟發(fā)展紅利；更多內地企業(yè)赴港上市有助于優(yōu)化港股市場的結構，吸引更多資金沉淀，形成優(yōu)質公司和資金的正反饋，進一步鞏固香港作為全球金融中心和人民幣國際化“橋頭堡”的地位。

另一方面，科技型企業(yè)境外上市渠道將更加暢通。證監(jiān)會4月19日發(fā)布的《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》提出，支持科技型企業(yè)依法依規(guī)境外上市，落實好境外上市備案管理制度，更好支持科技型企業(yè)境外上市融資發(fā)展。

此外，境外上市備案管理質效也有望進一步提升。商務部等十部門近期聯合印發(fā)的《關于進一步支持境外機構投資境內科技型企業(yè)的若干政策措施》提出，持續(xù)提高境外上市備案管理質效，加快備案辦理進度。

蔣靖表示，監(jiān)管部門對符合條件的企業(yè)赴境外上市的支持態(tài)度，為中國企業(yè)走向海外資本市場鋪平道路，未來境內企業(yè)赴美、赴港上市的隊伍或進一步壯大。

（來源：中國證券報）