去年年底，國務院國資委發(fā)布《關于規(guī)范中央企業(yè)貿易管理嚴禁各類虛假貿易的通知》（國資發(fā)財評規(guī)〔2023〕74號）， 提出“十不準”，嚴禁央企開展各類虛假貿易業(yè)務。在目前的監(jiān)管框架下，厘清融資性貿易風險并采取有效的內部控制應對措施，對國有企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

自2012年以來，國務院國資委對融資性貿易的監(jiān)管，經(jīng)歷了從適度壓縮、全面清理到全面禁止，監(jiān)管口徑不斷收緊的過程。

據(jù)業(yè)內人士透露，近年來，融資性貿易逐漸演變?yōu)椴糠种行∶駹I企業(yè)借助國有企業(yè)資金運作優(yōu)勢進行融資的手段，部分參與融資性貿易的國有企業(yè)由于缺乏風險意識，缺少監(jiān)管控制措施，一旦實際貿易出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂，國有企業(yè)將成為最后的支付人，承受極大的經(jīng)營風險和巨大的財產(chǎn)損失。前有中國鐵路物資集團因為融資性貿易造成重大資產(chǎn)損失，后有中國林業(yè)集團下屬子公司發(fā)生商業(yè)承兌匯票逾期的事件。據(jù)了解，其子公司資金使用亂象多，引起監(jiān)管層的高度重視。為防范系統(tǒng)性風險，國務院國資委與部分地方國資委在對央企或地方國有企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責任追究實施辦法中，將融資性貿易列為違規(guī)經(jīng)營行為并追究企業(yè)經(jīng)營者責任。

從國企的角度來看，為什么放著好好的貿易不做，非要去做融資性貿易？大宗商品貿易利潤微薄，主要靠高周轉、多品種及延伸其他供應鏈管理服務掙錢，如果只做貿易是很難掙到錢的。正如地方交易場所如果只做交易，不做倉儲、物流、金融等相關的配套服務，也是很難生存下去的。所以國有企業(yè)才會開展融資性貿易，向上下游民營企業(yè)提供墊付資金，再收取約定賬期內所產(chǎn)生的利息。

從業(yè)務表面來看，國有企業(yè)只要在約定的賬期內墊付一定的資金，就可以從融資性貿易中獲得比較穩(wěn)定的收益。然而不同于一般貿易上下游企業(yè)背對背模式，融資性貿易上下游民營企業(yè)本就可以直接完成交易，只是出于融資需要，將國有企業(yè)拉入交易鏈中。如果上下游民營企業(yè)存在關聯(lián)關系，融資性貿易很容易受到他人控制，一旦存在惡意欺詐行為，國有企業(yè)在貨權、資金、稅務、法律法規(guī)以及戰(zhàn)略發(fā)展等方面都將面臨極大的風險。

因此，國有企業(yè)應當針對融資性貿易業(yè)務制定嚴格的管控制度，并隨著業(yè)務規(guī)模的拓展擴大，結合貿易開展過程中發(fā)生的風險情況，不斷修訂及完善。在管理制度中，應對貿易過程中可能出現(xiàn)的風險情況均應有嚴格的控制措施，主要按貨權風險、資金風險、稅務風險、政策法規(guī)等重大風險點進行管控。在管理制度中，應對貿易業(yè)務資金總盤的確定、客戶信用管理、合同審批、單體項目額度授權、應收賬款的熔斷機制、激勵考核、對外付款審核等重點風控環(huán)節(jié)上，有嚴格的管理要求及控制措施。

瑞茂通供應鏈管理股份有限公司風控總監(jiān)張敏建議，國有企業(yè)應加強對融資性貿易的風險識別與評價，建立完善的貿易業(yè)務監(jiān)督檢查管理機制，同時利用信息化手段加強業(yè)務控制。在3月27日舉辦的“大宗商品現(xiàn)貨交易場所供應鏈金融業(yè)務”專題培訓會上，張敏將在深入解讀國資委74號文的基礎上，梳理虛假貿易的認定標準，通過案例剖析，講解違規(guī)貿易業(yè)務的典型表現(xiàn)形式，全面分析“空轉走量業(yè)務”的風險，從主業(yè)不包括貿易的一般央企及其子公司視角和主業(yè)包括貿易的央企及其子公司視角，提供針對“十不準”的實操建議。想了解更多詳細內容，敬請關注此次專題培訓會議。

此外，為滿足部分由于時間原因無法參加線下培訓課程的會員單位參會需求，本次培訓將采用半場直播的形式，在“期報傳媒”視頻號上呈現(xiàn)部分精彩內容。直播時間：3月27日8：50—10：00、14：00—15：00。關注公眾號可獲取更多參會信息。

（來源：期貨日報網(wǎng)）