近段時(shí)間，北向資金動(dòng)向引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。3月12日，北向資金當(dāng)日凈買(mǎi)入42.44億元。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)成交額再度突破萬(wàn)億元。此前的3月11日，北向資金也同樣大幅凈買(mǎi)入A股，當(dāng)日凈買(mǎi)入金額達(dá)到102.61億元。今年以來(lái)，北向資金對(duì)A股的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)向積極，年內(nèi)凈買(mǎi)入超500億元，已超過(guò)2023年全年。

與此同時(shí)，多家外資機(jī)構(gòu)近期發(fā)聲表示，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的背景下，當(dāng)前A股市場(chǎng)格局也在發(fā)生積極變化，加之市場(chǎng)估值處于歷史低點(diǎn)，中國(guó)資產(chǎn)投資機(jī)遇凸顯。

年內(nèi)凈買(mǎi)入超500億元

進(jìn)入2月以來(lái)，北向資金已有多個(gè)交易日單日凈買(mǎi)入超過(guò)百億元，如2月29日北向資金當(dāng)日大幅凈買(mǎi)入166.03億元、2月27日北向資金當(dāng)日凈買(mǎi)入122.48億元、2月21日北向資金當(dāng)日凈買(mǎi)入135.95億元、2月6日北向資金當(dāng)日凈買(mǎi)入126.05億元。

去年下半年至年末，北向資金一度表現(xiàn)謹(jǐn)慎，連續(xù)6個(gè)月呈現(xiàn)凈賣(mài)出態(tài)勢(shì)。2023年8月，北向資金當(dāng)月凈賣(mài)出金額一度達(dá)到896.83億元。不過(guò)，今年以來(lái)，伴隨著市場(chǎng)的不斷回暖，北向資金對(duì)A股的態(tài)度也在從保守轉(zhuǎn)向積極。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月全月，北向資金的凈買(mǎi)入金額合計(jì)達(dá)到607.44億元。截至3月12日，今年以來(lái)北向資金的凈買(mǎi)入金額已經(jīng)達(dá)到了523.04億元，超過(guò)2023年全年的437.04億元；而北向資金的累計(jì)凈買(mǎi)入金額也達(dá)到了18206.05億元。

從資金流向來(lái)看，北向資金重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域包括能源、大消費(fèi)、信息技術(shù)等領(lǐng)域。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，最近7個(gè)交易日，北向資金凈買(mǎi)入額居前的10只個(gè)股分別為長(zhǎng)江電力、陽(yáng)光電源、比亞迪、紫金礦業(yè)、美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、北方華創(chuàng)、中國(guó)平安、寧德時(shí)代、中國(guó)中免。而從近一個(gè)月的情況來(lái)看，除中國(guó)中免外，同樣為上述個(gè)股的買(mǎi)入金額居前。其中貴州茅臺(tái)近一個(gè)月的凈買(mǎi)入高達(dá)52.36億元，位列第一；寧德時(shí)代緊隨其后，近一個(gè)月的凈買(mǎi)入額為27.43億元。

經(jīng)濟(jì)基本面回升向好

北向資金持續(xù)回流的背后，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)回升向好，以及全球投資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度提升。實(shí)際上，從近期公布的一系列先行指數(shù)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)再度凸顯。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2月官方非制造業(yè)PMI為51.4%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，表明非制造業(yè)擴(kuò)張步伐繼續(xù)加快；2月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.9%，與上月持平，高于臨界點(diǎn)，表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總體繼續(xù)擴(kuò)張。

作為反映項(xiàng)目投資熱度的重要先導(dǎo)性指標(biāo)，中標(biāo)金額在很大程度上反映出即將開(kāi)始實(shí)施的新項(xiàng)目規(guī)模。此前，國(guó)家信息中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年1到2月全國(guó)項(xiàng)目投資中標(biāo)金額同比增長(zhǎng)9.1%，我國(guó)工程項(xiàng)目投資總體扎實(shí)穩(wěn)步推進(jìn)。其中，機(jī)械設(shè)備類、農(nóng)林牧漁類、水利水電類等中標(biāo)金額分別同比增長(zhǎng)24.5%、24.5%、16.7%。這也意味著，在多項(xiàng)支持政策的共同推動(dòng)下，我國(guó)制造業(yè)重點(diǎn)行業(yè)投資持續(xù)向好，民生補(bǔ)短板投資力度不斷加大。

外資接連發(fā)聲釋放積極信號(hào)

近段時(shí)間，多家外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲表示，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的背景下，當(dāng)前A股市場(chǎng)格局也在發(fā)生積極變化，加之市場(chǎng)估值處于歷史低點(diǎn)，中國(guó)資產(chǎn)投資機(jī)遇凸顯。

在近日舉行的媒體分享會(huì)上，瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊在分享對(duì)A股市場(chǎng)的看法時(shí)表示，瑞銀證券對(duì)A股持正面的立場(chǎng)，態(tài)度是樂(lè)觀積極的。一方面，2024年滬深300指數(shù)的每股盈利同比增速有望回升至8%；另一方面，信貸、財(cái)政政策的支持，總體來(lái)說(shuō)是溫和的，沒(méi)有大水漫灌式的刺激。對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，邊際方向比絕對(duì)的水平更加重要。

在孟磊看來(lái)，股票市場(chǎng)更多被一些流動(dòng)性因素或者短期因素所擾動(dòng)。今年1月，流動(dòng)性波動(dòng)比較大，但當(dāng)前的流動(dòng)性獲得了一定的恢復(fù)，此時(shí)更多的投資者開(kāi)始關(guān)注基本面。而眼下，盈利增長(zhǎng)恢復(fù)、政策加大力度，疊加不同資產(chǎn)視角類別下跨資產(chǎn)的不合理定價(jià)可能得到一定的修正?？紤]到當(dāng)前市場(chǎng)整體的流動(dòng)性已經(jīng)得到了明顯恢復(fù)，A股市場(chǎng)短期的反彈料將繼續(xù)。

3月4日，摩根士丹利基金也發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，整體而言，A股市場(chǎng)格局已經(jīng)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，去年對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期定價(jià)較為充分，今年上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)壓制作用要弱于去年，市場(chǎng)對(duì)邊際改善將更加敏感，賺錢(qián)效應(yīng)有望顯著增強(qiáng)。

高盛近期發(fā)布的3月份最新研報(bào)同樣顯示，高盛研究部觀察到，中國(guó)已持續(xù)加強(qiáng)上市公司股東派息和回購(gòu)、投資者保護(hù)以及與市場(chǎng)參與者的溝通。決定維持對(duì)中國(guó)A股的高配評(píng)級(jí)、對(duì)H股的中性評(píng)級(jí)。預(yù)測(cè)2024年MSCI中國(guó)指數(shù)（明晟中國(guó)指數(shù)）和滬深300指數(shù)的預(yù)期收益為10%，企業(yè)盈利增速預(yù)計(jì)為8%到10%。

外商獨(dú)資公募聯(lián)博基金日前也表示，根據(jù)“聯(lián)博中國(guó)A股市場(chǎng)情緒指數(shù)”的過(guò)往走勢(shì)，目前市場(chǎng)情緒已接近市場(chǎng)底部，是投資股市的好時(shí)點(diǎn)；此外，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于2024年降息，資金有望回流中國(guó)股市，全球貨幣環(huán)境有利于A股市場(chǎng)；而從全球資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，中國(guó)A股市場(chǎng)目前的市盈率為10.3倍（數(shù)據(jù)截至2024年1月26日），在全球主要股市當(dāng)中是估值非常具有吸引力的市場(chǎng)。

而對(duì)于后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，富達(dá)基金股票基金經(jīng)理周文群分析表示，比較關(guān)注受科技驅(qū)動(dòng)明顯的AI、消費(fèi)電子、汽車智能化等相關(guān)板塊，這些也是符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長(zhǎng)板塊；同時(shí)還會(huì)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)力明顯的出海出口企業(yè)，例如工程機(jī)械、家電等領(lǐng)域，上述企業(yè)在規(guī)模、成本以及人才方面都有較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，正在從本土企業(yè)逐步發(fā)展成為全球企業(yè)。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）