券商業(yè)績逐漸浮出水面。

據(jù)統(tǒng)計，截至目前至少有35家券商發(fā)布業(yè)績預告、快報或未經(jīng)審計財報，其中，近八成券商凈利潤呈現(xiàn)增長態(tài)勢，9家券商凈利潤下滑。

數(shù)據(jù)顯示，相比于部分頭部券商表現(xiàn)不及預期或小幅下滑，中小券商的業(yè)績彈性足，呈現(xiàn)大幅增長，甚至有多達7家券商凈利潤或翻倍。

業(yè)內(nèi)人士分析，7家凈利潤有望翻倍的券商，共性是主要依靠投資業(yè)務增長驅(qū)動投資收益大增，以及公允價值變動收益大幅增加等。

中小券商業(yè)績彈性大

隨著2月8日國海證券發(fā)布2023年業(yè)績快報，由此，合計有35家券商發(fā)布業(yè)績預告、快報或未經(jīng)審計財報，其中26家2023年凈利潤同比增速為正或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈，9家券商下滑。

從目前業(yè)績預告披露的信息來看，以凈利潤規(guī)模指標排列，2023年中信證券以凈利潤196.86億元的成績排名第一；申萬宏源凈利潤預計在42億元至50億元之間，排名第二；光大證券凈利潤41.9億元，排名第三；而東方證券和財通證券分別位列第四，第五，凈利潤分別為27.5億元和21.26億元至23.56億元之間。

在營業(yè)收入方面，2023年，排名前五的券商分別是中信證券，營業(yè)收入600.47億元；東方證券，營業(yè)收入170.85億元；國投證券，營業(yè)收入105.76億元；光大證券，營業(yè)收入100.31億元；中金財富，營業(yè)收入66.67億元。

從業(yè)績同比表現(xiàn)來看，頭部券商業(yè)績表現(xiàn)不及預期，除了申萬宏源凈利保持較大增長，其余包括“券商一哥”中信證券在內(nèi)都出現(xiàn)不同程度下滑，尤其是海通證券下滑幅度不小。

海通證券預計2023年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9.18億元到10.1億元，與上年同期相比，同比減少84.57%到85.97%。

對于業(yè)績預減的主要原因，海通證券表示，2023年，受市場波動和歐美央行大幅加息影響，公司境外金融資產(chǎn)估值下降幅度較大，境外利息支出大幅增長；公司部分業(yè)務收入同比減少；因上年比較基數(shù)較小，公司信用資產(chǎn)減值撥備同比增加。

不過，大部分中小券商卻是另一番光景，業(yè)績表現(xiàn)彈性較大。有7家券商2023年凈利潤翻倍，凈利潤同比增幅超過三成的有10家，分別是湘財證券（87.67%）、中原證券（82.48%）、國都證券（72.09%）、英大證券（63.16%）、長城證券（55%至65%）、申萬宏源（50.59%至79.27%）、財通證券（40%至55%）、東興證券（35.34%至74.01%）、光大證券（31.38%）、國海證券（30.76%）。

此外，扭虧為盈的有3家，分別是天風證券、太平洋、江海證券，中山證券實現(xiàn)同比虧損收窄。

國泰君安非銀劉欣琦預計：“43家上市券商2023年調(diào)整后營業(yè)收入（營業(yè)收入-其他業(yè)務成本）同比上升2.61%至4068.57億元，歸母凈利潤同比上升0.38%至1277.28億元。”

具體到各項業(yè)務上，全年投資業(yè)務同比改善強于其他業(yè)務，主要受市場回暖影響帶來的投資收益率大幅上升，而2023年券商的經(jīng)紀、投行、資管、信用等業(yè)務預計或同比下滑。

7家券商凈利或翻倍

在2023年震蕩市場行情之下，相比于部分頭部券商業(yè)績表現(xiàn)不及預期，中小券商業(yè)績表現(xiàn)可圈可點，且有7家券商實現(xiàn)凈利潤或翻倍。

具體來看，按照凈利潤增速排序來看，去年的凈利潤同比增長或翻倍的7家券商分別為：紅塔證券凈利潤同比增長710.57%；中泰證券同比增長189%至247%；東北證券同比增長181.9%；國盛證券同比增長135.4%；西部證券同比增長112.12%至158.23%；財達證券同比增長95%至115%；西南證券同比增長85%至115%。

東海證券分析認為，中小券商業(yè)績大增主要來自自營投資表現(xiàn)超預期，部分券商一方面推進權(quán)益類自營投資非方向性轉(zhuǎn)型以度過市場波動，另一方面推動絕對收益策略投資體系建設(shè)以把握階段性配置機遇，使得投資收益和公允價值變動收益大增。與此同時，部分券商2023年計提資產(chǎn)減值準備同比減少導致的歷年低基數(shù)效應顯現(xiàn)，進而對業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生一定提振。

以此次凈利潤增幅最高的紅塔證券為例，該券商在業(yè)績預告中直言自營投資業(yè)務帶來相關(guān)投資收益同比大幅增加。

紅塔證券表示，該公司堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)，深入推進自營投資業(yè)務的非方向性轉(zhuǎn)型和絕對收益策略投資體系建設(shè)，系統(tǒng)性地對資產(chǎn)組合管理進行重新布局和調(diào)整，加大長期資產(chǎn)配置力度，投資相關(guān)收入更加多元，穩(wěn)定性增強，利息收入和投資收益同比大幅增加。

西部證券表示，該公司自營投資業(yè)務收益增幅較大，公允價值變動收益實現(xiàn)同比扭虧轉(zhuǎn)盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅上升。

財達證券解釋，2023 年以來，該公司堅持強基固本，持續(xù)推動創(chuàng)新業(yè)務布局，多措并舉構(gòu)建自營投資業(yè)務穩(wěn)定盈利模式，投資收益和公允價值變動收益同比大幅增加。

東北證券對業(yè)績大增原因描述為，主要原因是該公司投資與銷售交易業(yè)務和投行業(yè)務收入同比增加。

對于去年凈利大增，西南證券同樣歸因于投資收益和公允價值變動收益增幅較大，整體經(jīng)營業(yè)績同比大幅上升。

（來源：證券時報）