開年以來，多只固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率沖高，部分產(chǎn)品近一月年化收益率沖至8%以上。同時(shí)，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模也有所回升。

業(yè)內(nèi)人士表示，此類產(chǎn)品收益沖高的主要原因是2023年12月以來債市走強(qiáng)。此外，新一輪存款降息已經(jīng)落地，理財(cái)性價(jià)比凸顯。

固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率“飆升”

近日，工銀理財(cái)、民生理財(cái)?shù)榷嗉覚C(jī)構(gòu)旗下固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率“飆升”，多只產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率超過6%，甚至有產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率升至8%以上。

比如，截至1月17日，工銀理財(cái)·核心優(yōu)選固定收益類1年定期開放凈值型產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率為8.55%；截至1月15日，民生理財(cái)富竹固收安心兩年封閉5號(hào)理財(cái)產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率為6.16%。

拉長時(shí)間來看，上述產(chǎn)品的收益率均在近一個(gè)月沖高。以工銀理財(cái)·核心優(yōu)選固定收益類1年定期開放凈值型產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品近三個(gè)月年化收益率為3.83%，近一年收益率為2.98%。

多位理財(cái)公司工作人員表示，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品近一個(gè)月收益率“飆升”的原因與近期國債收益率下行幅度較大、債市走強(qiáng)有關(guān)。“這些產(chǎn)品的債券持倉比例較高，受國債收益率下降影響較大，債券價(jià)格上漲，進(jìn)而推動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率走高?！蹦硣行欣碡?cái)子公司工作人員表示。

民生證券分析師譚逸鳴表示，2023年12月以來債市走強(qiáng)，長端利率下行。1月9日，10年期國債收益率向下突破1年期MLF利率2.50%的水平，30年期國債收益率也向下突破2.80%，均降至歷史較低水平。

在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，近期理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)不俗的原因包括2023年四季度以來存單利率持續(xù)高企，推高票息收益水平，而年末收益率快速下行又增厚資本利得。2023年10月以來，地方化債利好因素助推信用債市場表現(xiàn)，短久期低評級(jí)城投債作為理財(cái)重要的持倉資產(chǎn)，其利差快速壓縮，也對固收類理財(cái)凈值表現(xiàn)形成支撐。

存續(xù)規(guī)模增長

除了部分銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率“攀升”之外，近期銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模也有所回升。

據(jù)廣發(fā)證券劉郁團(tuán)隊(duì)測算，跨年后，理財(cái)存續(xù)規(guī)模延續(xù)增長趨勢，1月份前兩周，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模分別增長1437億元、1381億元，規(guī)模累計(jì)回升2818億元。分投資方向來看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模增長速度較快。

普益標(biāo)準(zhǔn)分析人士認(rèn)為，銀行理財(cái)存量規(guī)模增長主要受供需兩方面影響。在需求方面，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，居民的投資信心進(jìn)一步提振，對銀行理財(cái)形成利好；在供給方面，存款利率下調(diào)疊加債市修復(fù)態(tài)勢明顯，銀行理財(cái)子公司積極推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，銀行理財(cái)作為穩(wěn)健型投資產(chǎn)品的市場競爭力有所增強(qiáng)。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問張麗潔認(rèn)為，固收類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，高收益資產(chǎn)難覓，部分資金回流至低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不斷，豐富了投資者的投資選擇。

據(jù)調(diào)研了解，近期正值銀行“開門紅”期間，不少銀行針對客戶的理財(cái)需求，推薦年終獎(jiǎng)理財(cái)相關(guān)產(chǎn)品，以現(xiàn)金管理類和固定收益類產(chǎn)品為主，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低。

某國有大行北京豐臺(tái)區(qū)一網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理表示，近期存款利率下調(diào)，再加上部分客戶剛領(lǐng)完年終獎(jiǎng)，來網(wǎng)點(diǎn)咨詢的客戶較此前有所增多，不少客戶較為青睞低風(fēng)險(xiǎn)類的理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理財(cái)經(jīng)理推薦產(chǎn)品也以風(fēng)險(xiǎn)較低的現(xiàn)金管理類、固定收益類產(chǎn)品為主。

“新一輪存款降息已經(jīng)落地，理財(cái)性價(jià)比凸顯，且近期理財(cái)持有體驗(yàn)較好，年初有望迎來季節(jié)性修復(fù)，2024年‘開門紅’可期。”明明表示。

（來源：中國證券報(bào)）