隨著美英兩國和胡塞武裝之間的互相襲擊加劇，紅海危機有著向長期化發(fā)展的趨勢，更多船只相繼繞航。在即將到來的春節(jié)假期前后，集裝箱會不會緊缺？

對于這個問題，市場正在給出答案。在現(xiàn)貨市場上，最新一期的上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（SCFIS）歐洲航線報3140.7點，環(huán)比大幅上漲49.7%，大大高于市場的普遍預期。而在期貨市場上，主力合約今年4月份交割的EC2404合約卻在連續(xù)下滑，已經(jīng)計價25%—30%的淡季下跌。

紅海危機向長期化發(fā)展

自1月12日美英兩國對也門胡塞武裝發(fā)動襲擊以來，美英兩國和胡塞武裝之間的互相襲擊就沒有停止過，導致紅海局勢持續(xù)緊張。

“對我們來說，這將意味著更長的運輸時間，并且可能至少在幾個月內(nèi)中斷供應鏈。”航運巨頭馬士基首席執(zhí)行官文森特·克萊爾17日在達沃斯世界經(jīng)濟論壇的一個小組討論中表示。

克萊爾表示，局面持續(xù)時間可能更長，因為這種情況的發(fā)展是如此不可預測。他稱紅海的局勢“極具破壞性”，因為全球近20%的貿(mào)易通過該地區(qū)過境。

德國物流巨頭DHL首席執(zhí)行官Tobias Meyer也警告稱，胡塞武裝在紅海的襲擊對全球貿(mào)易造成的持續(xù)干擾，可能會在未來幾周內(nèi)導致亞洲的集裝箱面臨短缺。這種短缺可能會發(fā)生，因為沒有足夠數(shù)量的集裝箱運回亞洲，必須對此保持關(guān)注。不過他也提到，目前的中斷情況還無法與之前新冠大流行時的供應鏈困境相提并論。

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間17日，美國白宮發(fā)表聲明稱，重新將也門胡塞武裝列為“特別指定的全球恐怖分子”。聲明稱，該指定將于30天后生效；如果胡塞武裝停止在紅海的襲擊，美國將立即重新評估這一指定。

隨后，胡塞武裝發(fā)言人穆罕默德·阿卜杜勒-薩拉姆表示，美國的所謂分類沒有任何意義，不會改變胡塞武裝支持巴勒斯坦的立場，對關(guān)聯(lián)以色列船只的襲擊將繼續(xù)。當天，也門胡塞武裝發(fā)表聲明稱，通過反艦彈道導彈擊中了美國一艘貨輪。聲明中稱，導彈“直接精確命中目標”。

目前，日本郵船、商船三井和川崎汽船等日本國內(nèi)三大航運公司，以及英國殼牌已決定所有船舶停止穿越紅海海域。此前，英國石油巨頭殼牌公司已決定無限期暫停所有通過紅海的船運。上個月，一艘由殼牌公司租用的油輪在紅海被無人機攻擊。

春節(jié)前后集裝箱夠不夠？

伴隨多數(shù)船司繞航，集裝箱周轉(zhuǎn)率的下降，春節(jié)前會出現(xiàn)集裝箱緊缺嗎？春節(jié)假期后是否淡季不淡？

航運咨詢機構(gòu)Vespucci Maritime的數(shù)據(jù)顯示，在春節(jié)之前，抵達亞洲港口的集裝箱箱量預計將比以往減少78萬TEU(20英尺集裝箱的國際單位)。另外根據(jù)國泰君安期貨研究報告顯示，從運力上來看，今年的第4周掛靠上海港的運力有較大減量，約為17.5萬TEU；第5、6周運力增加至24.4萬TEU和27.3萬TEU；第7、8周是春節(jié)后兩周，船公司停航會集中在這兩周，疊加前期因繞行回不來而導致的“結(jié)構(gòu)性”停航，掛靠上海港的運力下降至19.3萬TEU和15萬TEU。

1月15日，最新一期上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（SCFIS）歐洲航線報3140.7點，環(huán)比大幅上漲49.7%，大大高于市場的普遍預期。最新的SCFI（上?！獨W洲航線）歐洲航線報價在3103美元/TEU，而疫情前2017~2019年SCFI歐線平均值僅為820美元/TEU，目前較該均值水平已同比上漲2.8倍。

相對于現(xiàn)貨市場的價格高企，作為對應的期貨品種，上海國際能源交易中心掛牌的集運指數(shù)（歐線）期貨，反而從前期高點出現(xiàn)普遍回落。1月18日，主力合約是今年4月份交割的EC2404合約，報在1965.2點，反而連續(xù)4個交易日持續(xù)下滑。在經(jīng)歷暴漲暴跌之后，伴隨著交易所采取的一系列控制風險措施，集運歐線期貨的持倉量大幅下降，交易量也同步調(diào)低，市場觀望情緒明顯。

“期貨市場的關(guān)注點已經(jīng)轉(zhuǎn)向了春節(jié)后的歐線現(xiàn)貨價格上?！比A泰期貨研究員高聰認為，春節(jié)后的2月份需求走弱，將對運價產(chǎn)生下行壓力。2月份亞洲—歐洲集裝箱貿(mào)易量確定性下行，歷史上2020—2023年2月份集裝箱貿(mào)易量較1月份平均下行超30%，目前主要班輪公司歐線2月份報價較當下下跌20%—30%，聚焦點轉(zhuǎn)向春節(jié)后報價能否繼續(xù)上行。當前期貨市場主力合約，已經(jīng)計價25%~30%的淡季下跌。

全球經(jīng)濟有進一步衰退風險

持續(xù)的紅海沖突將導致集裝箱運輸成本繼續(xù)上升，也可能導致能源和大宗商品價格上漲，從而使歐洲本已緩解的通貨膨脹再次加劇，或?qū)γ缆?lián)儲以及歐洲央行的貨幣政策調(diào)整產(chǎn)生一定影響。

牛津經(jīng)濟研究院預計，全球通脹將繼續(xù)放緩，但仍存在上行風險。該研究院研究主管本·梅在1月初的一份報告中寫道，如果集裝箱運輸成本保持在當前水平（幾乎是2013年12月初水平的兩倍），這可能會使世界通脹上升約0.6個百分點。

作為海運替代方案之一，當前中歐班列已爆滿。1月貨運鐵路艙位已全部訂滿，運力環(huán)比增加超20%。同時，班列運價“水漲船高”，據(jù)介紹，中歐班列發(fā)往歐洲的時效目前快于海運，為15至20天左右，但運價約為每標箱8000美元，比海運價格高40%，更適合貨值較高、時間更緊的產(chǎn)品。

聯(lián)合資信主權(quán)部分析師程澤宇認為，目前已經(jīng)暫停紅海航運服務的集裝箱運力合計占全球集裝箱船船隊總運力的74%，對國際貿(mào)易造成負面影響。美英等國對胡塞武裝組織進行軍事打擊下，紅海危機有進一步持續(xù)的可能，對于全球貿(mào)易及大宗商品價格的影響短期內(nèi)難以消除。紅海地區(qū)的運輸和貿(mào)易受阻會對全球供應鏈的正常運轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定影響，同時或加劇依賴航運貿(mào)易且自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)較為脆弱的國家的經(jīng)濟衰退。

（來源：券商中國）