公募2023年四季報(bào)陸續(xù)披露中。1月16日，中庚基金發(fā)布旗下6只產(chǎn)品四季報(bào)，其中有5只為旗下明星基金經(jīng)理丘棟榮在管產(chǎn)品。從管理規(guī)模來(lái)看，該5只產(chǎn)品均環(huán)比“縮水”，丘棟榮的在管規(guī)模也由2023年三季度末的262.29億元降至四季度末的237.83億元，環(huán)比減少9.33%。從資產(chǎn)配置來(lái)看，丘棟榮表示積極配置權(quán)益資產(chǎn)，尤其是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，更關(guān)注企業(yè)的基本面持續(xù)改善、盈利能力的高增長(zhǎng)性和高彈性，甚至買(mǎi)入一些“故事”和“夢(mèng)想”。同時(shí)，丘棟榮也對(duì)部分產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股進(jìn)行大幅調(diào)整，并表示將堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略。

在管產(chǎn)品規(guī)?？s水

1月16日，中庚基金發(fā)布中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚小盤(pán)價(jià)值股票、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票、中庚價(jià)值先鋒股票6只產(chǎn)品的2023年四季報(bào)。其中，前5只產(chǎn)品為旗下知名“舵手”丘棟榮在管產(chǎn)品。

整體來(lái)看，由丘棟榮掌舵的5只基金最新規(guī)模環(huán)比均有不同程度下滑。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，前述5只產(chǎn)品的規(guī)模分別為85.29億元、57.18億元、51.06億元、26.31億元、17.98億元，環(huán)比分別減少14.33%、6.35%、8.65%、1.45%、5.78%。

但從相關(guān)基金的同期業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，則有漲有跌。數(shù)據(jù)顯示，中庚小盤(pán)價(jià)值股票、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合均在2023年四季度實(shí)現(xiàn)正收益，分別為2.64%、4.25%；同期，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票、中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的收益率則為-5.32%、-5.79%、-6.25%。若從2023年全年業(yè)績(jī)來(lái)看，上述5只產(chǎn)品收益率依次為0.94%、-0.31%、-5.7%、-9.03%、-3.84%。

針對(duì)相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模下滑的原因，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜分析表示，一方面，市場(chǎng)環(huán)境的變化可能導(dǎo)致投資者對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的需求減少，從而引起規(guī)模下滑。另一方面，部分投資者可能將資金轉(zhuǎn)移到其他投資領(lǐng)域或產(chǎn)品中，也可能導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模下滑。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮則提到，四季度取得正收益可能與資產(chǎn)配置與提升風(fēng)險(xiǎn)管理策略的因素有關(guān)，但產(chǎn)品規(guī)模下降則可能與市場(chǎng)環(huán)境因素和投資者對(duì)基金產(chǎn)品投資意愿降溫有關(guān)。

新進(jìn)6只個(gè)股

回顧市場(chǎng)表現(xiàn)，丘棟榮在2023年四季報(bào)中提到，市場(chǎng)處于“熊市”底部，也并非全面陷落，尤其值得關(guān)注的是那些率先走出低谷的行業(yè)。因此，積極配置權(quán)益資產(chǎn)，尤其是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，更關(guān)注企業(yè)的基本面持續(xù)改善，盈利能力的高增長(zhǎng)性和高彈性，甚至買(mǎi)入一些“故事”和“夢(mèng)想”。

從相關(guān)產(chǎn)品持倉(cāng)情況來(lái)看，丘棟榮的調(diào)倉(cāng)力度較大。季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮對(duì)中庚小盤(pán)價(jià)值股票和中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合的前十大重倉(cāng)股進(jìn)行大面積“換血”，均新進(jìn)6只個(gè)股。其中，中庚小盤(pán)價(jià)值股票前十大重倉(cāng)股新進(jìn)博眾精工、安圖生物、歌爾股份、艾迪藥業(yè)、華統(tǒng)股份、長(zhǎng)盈精密6只個(gè)股，仍持有賽騰股份、川儀股份、立華股份、常熟汽飾4只個(gè)股。同期，中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合的前十大重倉(cāng)股新進(jìn)歌爾股份、寧波銀行、凱因科技、上海瀚訊、水晶光電、華發(fā)股份6只個(gè)股，仍持有安圖生物、保利發(fā)展、康華生物、中遠(yuǎn)海能4只個(gè)股。

此外，其余3只產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股也有小幅調(diào)倉(cāng)。例如，截至2023年四季度末，綠葉制藥、賽生藥業(yè)、常熟汽飾、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)新進(jìn)中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合的前十大重倉(cāng)股行列，美團(tuán)-W、中遠(yuǎn)海能、柳藥集團(tuán)、快手-W則退出。同期，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的前十大重倉(cāng)股中新進(jìn)賽騰股份、歌爾股份，而美團(tuán)-W、快手-W則退出該行列。另一方面，零跑汽車(chē)新進(jìn)中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票前十大重倉(cāng)股行列，快手-W則退出。

展望后市投資思路，丘棟榮表示，將堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略，通過(guò)精選基本面良好、盈利增長(zhǎng)積極、價(jià)值被低估的中小市值個(gè)股，構(gòu)建高預(yù)期回報(bào)的中小盤(pán)組合，力爭(zhēng)獲得可持續(xù)的超額收益。重點(diǎn)關(guān)注中小盤(pán)成長(zhǎng)股和價(jià)值股，以及供給端收縮或剛性行業(yè)，但仍有較高成長(zhǎng)性的價(jià)值股。

在郭施亮看來(lái)，低估值價(jià)值投資策略具有一定的安全性，若市場(chǎng)環(huán)境不好，自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)有所提升，但想獲得短期超額收益難度比較大，更適合中長(zhǎng)期投資，獲取穩(wěn)健投資回報(bào)預(yù)期。

（來(lái)源：北京商報(bào)）