近日，多家保險(xiǎn)公司擬調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，引發(fā)熱議。業(yè)內(nèi)人士表示，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率調(diào)降與市場利率下行、保險(xiǎn)公司投資收益承壓等因素相關(guān)，此舉有利于引導(dǎo)行業(yè)從資產(chǎn)和負(fù)債兩端強(qiáng)化質(zhì)量管理，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配。

降低負(fù)債成本利好行業(yè)長期發(fā)展

萬能險(xiǎn)繳費(fèi)靈活、額度可調(diào)整，兼具保障和投資功能，利率包括保底利率和結(jié)算利率，保底利率寫進(jìn)合同，當(dāng)前萬能險(xiǎn)的保底利率不超過2%，結(jié)算利率則跟保險(xiǎn)公司的投資情況相關(guān)聯(lián)。

中國人壽相關(guān)人士表示，萬能險(xiǎn)的特征是在具有最低保底利率的情況下，也可以與客戶分享更高收益，結(jié)算水平適當(dāng)波動是正常現(xiàn)象。

據(jù)該人士介紹，近期，行業(yè)的結(jié)算利率與上一年同期相比總體下降。由于保險(xiǎn)資金配置具有長期性特點(diǎn)，前期配置的資產(chǎn)在市場利率下行的大環(huán)境中對穩(wěn)定萬能險(xiǎn)結(jié)算利率提供了良好支撐。對萬能險(xiǎn)結(jié)算利率適當(dāng)下調(diào)，符合市場變動的總體趨勢，有利于客戶、公司和行業(yè)多方共贏，也有利于萬能險(xiǎn)的長期健康發(fā)展。

海通證券非銀金融行業(yè)首席分析師孫婷表示，近年來宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，市場利率下行。保險(xiǎn)公司為防范潛在利差損風(fēng)險(xiǎn)，逐步對萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率進(jìn)行下調(diào)，有利于推動行業(yè)健康發(fā)展。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副院長鄭蘇晉認(rèn)為，繼銀行存款掛牌利率調(diào)整、壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)整后，保險(xiǎn)企業(yè)也啟動了新一輪萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)，行業(yè)進(jìn)一步降低人身險(xiǎn)負(fù)債成本?！按舜涡袠I(yè)頭部機(jī)構(gòu)適時(shí)調(diào)降主力產(chǎn)品結(jié)算利率，有利于引導(dǎo)行業(yè)從資產(chǎn)和負(fù)債兩端強(qiáng)化質(zhì)量管理，走向加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配的高質(zhì)量發(fā)展之路?！编嵦K晉表示。

2023年以來，監(jiān)管部門已通過調(diào)降人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率、在銀保渠道全面推行“報(bào)行合一”等措施來降低人身險(xiǎn)公司負(fù)債成本。信達(dá)證券非銀分析師王朝舫表示，保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)預(yù)定利率調(diào)整逐步落地，降低負(fù)債成本利好行業(yè)長期發(fā)展，同時(shí)監(jiān)管推行銀保渠道“報(bào)行合一”，嚴(yán)控銀保渠道傭金費(fèi)用，防范解決潛在費(fèi)差損風(fēng)險(xiǎn)。

滿足消費(fèi)者多元保障需求

在業(yè)內(nèi)人士看來，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品在滿足客戶需求方面更加靈活多樣，盡管結(jié)算利率調(diào)降，但對客戶仍具有較高吸引力。保險(xiǎn)公司應(yīng)綜合考慮產(chǎn)品吸引力和消費(fèi)者利益、投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)控制等因素做好資產(chǎn)負(fù)債管理。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在防御性需求旺盛的背景下，盡管萬能險(xiǎn)結(jié)算利率較此前有所下調(diào)，但仍具有較大吸引力。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國軍認(rèn)為，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率逐步下行，但仍高于同期存款利率，調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率或?qū)θf能險(xiǎn)的銷售產(chǎn)生影響，但影響不大。

泰康人壽分支機(jī)構(gòu)工作人員表示，萬能險(xiǎn)在提供長期保險(xiǎn)保障的同時(shí)兼具資金保值增值功能，是滿足消費(fèi)者多元保障需求的選擇之一。萬能險(xiǎn)提供保底收益，客戶還可以與保險(xiǎn)公司分享保底利率之上的收益。此外，萬能險(xiǎn)相對靈活的繳存和領(lǐng)取模式還可以滿足消費(fèi)者靈活的資金管理需求。盡管近期結(jié)算利率有一定幅度下降，但保險(xiǎn)公司在長期資金運(yùn)用方面有其獨(dú)特的優(yōu)勢，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品將來仍會是長期養(yǎng)老保障安排的優(yōu)選品種。

據(jù)了解，在存款利率下調(diào)背景下，保險(xiǎn)產(chǎn)品受到投資者的關(guān)注。某股份制銀行一位理財(cái)經(jīng)理表示，不少投資者看重萬能險(xiǎn)賬戶的投資功能，投資者可以向萬能險(xiǎn)賬戶中追加保費(fèi)，獲得相對較高的投資收益，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。

在結(jié)算利率的調(diào)整上，孫婷認(rèn)為，萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率既要考慮產(chǎn)品的吸引力和消費(fèi)者利益，也要考慮在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下獲取投資回報(bào)，保險(xiǎn)公司需要結(jié)合兩方面因素做好資產(chǎn)負(fù)債管理，確保長期、可持續(xù)發(fā)展。

同時(shí)，調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率有助于險(xiǎn)資更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司資金期限長、規(guī)模大，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，人身險(xiǎn)產(chǎn)品2023年的預(yù)定利率下調(diào)和此次萬能結(jié)算利率水平下降，有助于保險(xiǎn)資金更好發(fā)揮長期資金屬性優(yōu)勢，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（來源：中國證券報(bào)）