臨近年關(guān)，部分央企加快清理退出參股金融企業(yè)的步伐。

據(jù)統(tǒng)計，基于聚焦主責(zé)主業(yè)等考慮，11月至12月，至少有19筆億元級央企旗下金融股權(quán)現(xiàn)身各地產(chǎn)股權(quán)交易平臺，該數(shù)字顯著高于前10個月的總和，涉及各類主要金融牌照。

值得一提的是，在當(dāng)前市場環(huán)境下，前述股權(quán)能否順利找到接盤方仍然存疑。主要有兩大原因：一方面，金融機構(gòu)股東資質(zhì)要求相對較嚴，符合資格的意向受讓方不多；另一方面，大額股權(quán)對受讓方自身財務(wù)能力要求較高，包括一次性出資以及后續(xù)持續(xù)支持的能力。

加快清退參股金融企業(yè)

12月26日，富滇銀行9億股股份（占總股本的13.47%）在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價超過32億元，轉(zhuǎn)讓方中國大唐集團財務(wù)有限公司系央企大唐集團系統(tǒng)內(nèi)第一家非銀行金融機構(gòu)，也是該行第二大股東。

這是年內(nèi)規(guī)模最大的金融股權(quán)掛牌。據(jù)了解，大唐集團于2012年底通過大唐財務(wù)入股富滇銀行，之后參與該行增資擴股，入股成本合計21.36億元。2020年，大唐集團出于“公司戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整”，開始尋求轉(zhuǎn)讓該筆股權(quán)，但未能如愿。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，11月至12月，包括富滇銀行股權(quán)在內(nèi)，至少19筆億元級央企旗下金融機構(gòu)股權(quán)在各地股權(quán)交易平臺上現(xiàn)身，涉及銀行、券商、保險、基金、租賃（含金租）、期貨等各類金融牌照。

整體來看，前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目普遍不涉及控股權(quán)轉(zhuǎn)移，但涉及股比不低。例如，鞍鋼資本所持航天融資租賃20%股權(quán)、先融期貨15%股權(quán)，本鋼集團所持中天證券21.35%股權(quán)、本溪銀行9.99%股權(quán)陸續(xù)掛牌清倉。其中，鞍鋼資本為航天融資租賃第三大股東、先融期貨并列第三大股東；本鋼集團為中天證券第二大股東、本溪銀行并列第三大股東。而鞍鋼資本、本鋼集團則均為央企鞍鋼集團旗下公司。

中油資本在12月初掛牌轉(zhuǎn)讓所持中意財險51%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價約7.74億元，后者是國內(nèi)首家中外合資的財產(chǎn)保險公司。在中油資本清倉后，這張財險牌照也將易主。

也有央企密集清倉金融企業(yè)小額股權(quán)。例如，中國船舶集團旗下5家企業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓4筆漢口銀行股權(quán)、1筆柳州銀行股權(quán)，合計掛牌價僅百萬出頭；該集團旗下中船集團、中船財務(wù)分別清倉華泰保險、華融金租股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價達1.02億元、4.65億元，但持股比例只有0.22%、2.16%。

聚焦主責(zé)主業(yè)發(fā)展

談及掛牌緣由，央企并不諱言。

國機集團旗下一拖股份、經(jīng)緯紡機在分別掛牌所持洛銀金租、西藏銀行股權(quán)時提及，根據(jù)集團“關(guān)于清理退出參股金融類企業(yè)的通知”作出轉(zhuǎn)讓決定。一拖股份最新公告表示，為貫徹落實國資委關(guān)于聚焦主責(zé)主業(yè)的相關(guān)工作要求，公司計劃掛牌轉(zhuǎn)讓中原銀行0.88%股權(quán)。

據(jù)了解，從2019年開始，國務(wù)院國資委加大中央企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃管理力度和考核力度，嚴控非主業(yè)投資比例，嚴控金融業(yè)務(wù)投資，推動企業(yè)進一步做強做優(yōu)做精實業(yè)主業(yè)。

今年9月初，國務(wù)院國資委又制定下發(fā)《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》，除了加強對參股公司管理外，還明確“要堅持聚焦主責(zé)主業(yè)，符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴控非主業(yè)投資”。

《辦法》指出，除戰(zhàn)略性持有或培育期的參股股權(quán)外，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)退出5年以上未分紅、長期虧損、非持續(xù)經(jīng)營的低效無效參股股權(quán)，退出與國有企業(yè)職責(zé)定位嚴重不符且不具備競爭優(yōu)勢、風(fēng)險較大、經(jīng)營情況難以掌握的參股投資。

11月初召開的國務(wù)院國資委黨委擴大會議進一步強調(diào)，中央企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)的目的是探索產(chǎn)融結(jié)合，實現(xiàn)以融促產(chǎn)，推進實業(yè)更好發(fā)展。國資央企要堅持回歸本源、聚焦主業(yè)，著力嚴控增量，切實優(yōu)化存量，立足發(fā)展與企業(yè)產(chǎn)業(yè)特點相符合、主業(yè)需求相配套的金融業(yè)務(wù)，提高為主業(yè)提供服務(wù)的金融業(yè)務(wù)占比。

“央企產(chǎn)融結(jié)合的第一要義是立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這是產(chǎn)融結(jié)合的前提和基礎(chǔ)。否則，一切產(chǎn)融結(jié)合都是空談。產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展都有其行業(yè)自身的內(nèi)在發(fā)展規(guī)律，從一些央企金融機構(gòu)的失敗教訓(xùn)可見，產(chǎn)融結(jié)合要聚焦服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實體，對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及金融的運行邏輯都有清晰的了解和認識，基于產(chǎn)業(yè)、行業(yè)開展業(yè)務(wù)，而非掛羊頭賣狗肉式的單純追求金融牌照?！闭新?lián)首席研究員董希淼認為。

買盤難覓的尷尬

央企所持金融股權(quán)頻現(xiàn)交易平臺的同時，一個不容忽視的障礙是，在當(dāng)前市場及金融監(jiān)管環(huán)境下，大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓缺少買盤。

“小額股權(quán)好處理。像我們行原來有個央企背景的股東，持股比例不到1%，也沒有董監(jiān)事席位，所以在透露轉(zhuǎn)讓意向時先在現(xiàn)有股東里篩了一遍，后面走正式掛牌流程之后也找到了買家，但大額股權(quán)的買盤確實有些枯竭?！币晃蝗A中地區(qū)城商行高管表示。

以中船財務(wù)所持華融金租2.16%股權(quán)為例，該筆股權(quán)最早于9月初在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，轉(zhuǎn)讓底價4.65億元，但無人摘牌幾番延期。中海集團投資有限公司從2017年起多次掛牌所持昆侖銀行3.738%股權(quán)，最終均未成交，目前該筆股權(quán)仍在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌招商。

這與部分中小銀行增資擴股面臨的尷尬極為相似。“找不到投資人是最大的困難，有錢、有意愿投資銀行，持股比例不超標(biāo)，這樣的買主不好找。如果只是財務(wù)投資，又有發(fā)行價不低于每股凈資產(chǎn)的要求，還不如去二級市場買上市銀行股票?！币晃粩M上市銀行董辦負責(zé)人表示。

公開資料顯示，近年中小銀行增資擴股認購方，以及年內(nèi)青海銀行、煙臺銀行、自貢銀行、承德銀行等金融企業(yè)重大股權(quán)變更的接盤方普遍為地方國企，本地國資股東增持甚至舉牌上市銀行的案例也不在少數(shù)。

“總的來說是賣盤遠多于買盤。一些超標(biāo)投資金融股權(quán)的民企、零碎投資金融股權(quán)的國資央企都要陸續(xù)清理退出，金融機構(gòu)風(fēng)險股東也要尋求股份轉(zhuǎn)讓，但限制跨業(yè)投資的監(jiān)管導(dǎo)向和當(dāng)前市場下，有能力的買方不多，我們很清楚這一點，但還是要推進清理。”一位央企資產(chǎn)部人士表示。

（來源：證券時報）