中國銀河楊超:2024年A股市場將呈現震蕩向上格局

2023-12-07 17:11:09

12月7日,中國銀河研究院策略分析師、團隊負責人楊超發(fā)布了以“格物·鼎新”為主題的2024年A股市場投資策略展望。楊超研判A股市場將呈現震蕩向上格局。在中國式現代化積極推進過程中,央國企持續(xù)深改革將成為格物之“弓”,國產替代科技創(chuàng)新將成為鼎新之“箭”,聚力實現社會經濟高質量發(fā)展。

20231207160228971-86-aebe4.png

復盤2023年,楊超表示,2023年以來,A股市場先揚后抑,主題風格分化,小盤在年內相對占優(yōu),價值風格明顯占優(yōu)。結構主線明晰,TMT板塊整體表現突出,上游能源行業(yè)相對抗跌。

展望2024年,在國內視角下,楊超認為,經濟總體恢復向好,但仍需關注地產下行對于內需拖累以及外需持續(xù)低迷的風險。國內政策“穩(wěn)”與“進”的協(xié)同,“穩(wěn)”在防范金融、房地產及地方債務的重大風險方面;“進”在實現經濟高質量發(fā)展與推進現代化產業(yè)體系建設。

大勢研判方面,楊超表示,2024年新一輪朱格拉周期和庫存周期有望開啟,但房地產轉型壓力下,周期開啟時間可能推遲,同時上行斜率受限。隨著穩(wěn)增長政策效果顯現,經濟大概率延續(xù)向好態(tài)勢,企業(yè)業(yè)績迎來邊際改善,為A股向上行情提供支撐。當前A股估值處于歷史中低水平,具有較大修復空間。同時,中長期資金引入力度不斷加大,市場情緒逐步回暖,增量資金狀況有望緩步改善。但是,海內外存在較多不確定性擾動。研判2024年A股在周期更替時期,震蕩上行概率大,隨著海外貨幣政策轉向,下半年上行動能或更為明顯。

主題風格來看,2024年上半年成長價值風格相對均衡,但隨著海外貨幣政策轉向,下半年成長股占優(yōu)可能性逐步上升。

行業(yè)配置上,楊超建議關注一是央國企改革;二是國產替代科技創(chuàng)新:電子(半導體、消費電子、電子化學品)、通信(通信服務、運營商轉型數字經濟)、計算機(AI算力、數據要素、信創(chuàng))以及傳媒(游戲、院線、平臺經濟);三是業(yè)績績優(yōu)的消費細分:食品飲料(白酒、乳制品等)、醫(yī)藥生物(中藥、創(chuàng)新藥、生物制品)、酒店、旅游、交運等;四是安全領域:糧食安全、信息安全(數字經濟)、國防軍工;五是綠色低碳:光伏、綠電(風電、氫能等)、儲能、新能源汽車;六是交易性機會:上游能源品、金融地產產業(yè)鏈等。

(來源:證券日報)

責任編輯:賀小蕊

掃一掃分享本頁