近期，無人駕駛概念股強(qiáng)勢走高，增量資金持續(xù)涌入，為汽車賽道注入新勢能，而相關(guān)法規(guī)落地使得L3、L4級別自動駕駛汽車獲準(zhǔn)上路，有望力促國內(nèi)無人駕駛技術(shù)發(fā)展。

多家百億私募三季度以來積極布局該賽道，有私募機(jī)構(gòu)人士表示，無人駕駛技術(shù)涉及傳感器、人工智能、通信、導(dǎo)航定位、模式識別、機(jī)器視覺、智能控制等多門前沿學(xué)科，涵蓋感知系統(tǒng)、決策系統(tǒng)和控制系統(tǒng)三大核心產(chǎn)業(yè)鏈，囊括了數(shù)十個細(xì)分環(huán)節(jié)。

無人駕駛概念股表現(xiàn)活躍

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月24日，無人駕駛板塊今年以來累計上漲約38%，漲幅較汽車零部件、汽車整車更為強(qiáng)勁。業(yè)內(nèi)人士稱，由于無人駕駛主要涉及汽車和人工智能兩大熱門行業(yè)，兩者均在今年大放異彩，而有了AI的助力讓該賽道更受追捧。

具體來看，自10月下旬以來，無人駕駛和汽車零部件板塊兩者均累計上漲超15%，而前者主要體現(xiàn)在激光雷達(dá)、車聯(lián)網(wǎng)及細(xì)分零部件等個股，例如萬集科技、皖通科技、炬光科技、永新光學(xué)、易華錄、圣龍股份、旭升集團(tuán)等。

一家無人駕駛汽車企業(yè)人士表示，自動駕駛汽車按自動化程度可分5級，分別為輔助駕駛、部分自動駕駛、條件自動駕駛、高度自動駕駛和完全自動駕駛。當(dāng)前國內(nèi)在前兩級技術(shù)方面走向成熟，L2級滲透率超過35%，在降本和技術(shù)升級驅(qū)動下已向標(biāo)配化發(fā)展，而L3級技術(shù)正加速發(fā)展，預(yù)計2024年L3車型銷量有望超過200萬輛，使其滲透率達(dá)到8%至10%。

該人士表示，無人駕駛的核心產(chǎn)業(yè)鏈主要分為感知系統(tǒng)、決策系統(tǒng)和控制系統(tǒng)三大方面。感知系統(tǒng)包括激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、車聯(lián)網(wǎng)、車載鏡頭及電子后視鏡等環(huán)節(jié)；而決策系統(tǒng)對應(yīng)輔助駕駛、自動泊車、智能座艙、高精地圖及車用芯片等技術(shù)；控制系統(tǒng)則涵蓋線控轉(zhuǎn)向、線控制動以及線控油門、懸架與底盤等領(lǐng)域。

止于至善投資總經(jīng)理何理表示，當(dāng)前國內(nèi)無人駕駛的核心硬件配置主要包括10顆以上的攝像頭、超聲波雷達(dá)，和數(shù)顆毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)，以及域控等，整體成本約在3萬元至4萬元左右，而激光雷達(dá)和自動駕駛域控的成本較高，單價預(yù)計均為數(shù)千元。因此，該賽道的核心聚焦在車載攝像頭、激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)以及域控制器等方面。

何理認(rèn)為，當(dāng)前，無人駕駛技術(shù)已進(jìn)入試驗(yàn)和商業(yè)化階段，與其他新興技術(shù)積極融合，進(jìn)一步提升汽車自動化水平，隨著相關(guān)技術(shù)更加智能化和安全可靠，最終有望成為出行的主流方式。而激光雷達(dá)、車聯(lián)網(wǎng)等板塊存在極大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機(jī)會。

政策大力支持

近期，無人駕駛賽道獲得熱捧也離不開相關(guān)政策的大力支持，工信部等四部門聯(lián)合印發(fā)通知，部署開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作，總體要求具備量產(chǎn)條件的L3、L4級別智能網(wǎng)聯(lián)車在限定區(qū)域內(nèi)開展上路通行試點(diǎn)。

排排網(wǎng)財富研究員隋東認(rèn)為，法規(guī)落地使得L3、L4級別自動駕駛汽車獲準(zhǔn)上路，為無人駕駛技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展提供重要的法律和政策支持，具有重要的里程碑意義。其商業(yè)化應(yīng)用將進(jìn)入快車道，未來有望在交通領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

上述車企人士表示，L3級自動駕駛汽車獲準(zhǔn)上路是一個主要分水嶺，它代表著“有條件的自動駕駛”。這個階段的車輛運(yùn)行已可以由系統(tǒng)主導(dǎo)，駕駛員在大部分情況下不需要進(jìn)行干預(yù)，使得自動駕駛迎來奇點(diǎn)時刻，而國內(nèi)多款以智能駕駛為主要看點(diǎn)的車型上市在即。

在何理看來，政策的支持解除了制約國內(nèi)自動駕駛發(fā)展的瓶頸，除了明確權(quán)責(zé)歸屬之外，更清晰地定義了實(shí)體應(yīng)用場景。線控底盤是邁向L3及以上自動駕駛等級的關(guān)鍵技術(shù)，該項(xiàng)技術(shù)的高彈性發(fā)展有望撬動千億元規(guī)模的市場容量。

“一旦明確L3立法，安全性會至關(guān)重要，激光雷達(dá)行業(yè)也將在明后年迎來爆發(fā)式增長。另外，目前大部分車企自動駕駛芯片使用的是英偉達(dá)Orin芯片，國產(chǎn)自動駕駛芯片的開發(fā)仍有較大空間?！焙卫矸Q。

看好細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會

今年以來，包括無人駕駛在內(nèi)的汽車賽道表現(xiàn)出色，吸引多家百億私募積極布局，不少上下游產(chǎn)業(yè)鏈個股獲重倉“埋伏”。

例如，三季度一村投資旗下的一村北極星2號私募基金新進(jìn)布局230萬股浙江世寶，該公司系全球領(lǐng)先的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)提供商，與其他企業(yè)合作的無人駕駛車已經(jīng)實(shí)測，主要提供轉(zhuǎn)向系統(tǒng)技術(shù)。

此外，“頂流”基金經(jīng)理夏俊杰管理的仁橋澤源股票私募基金三季度加倉近18萬股華域汽車，合計持倉接近1900萬股。和諧匯一也持有該公司超過1200萬股。公司表示，已完成商用車向前緊急自動剎車功能的77GHz毫米波雷達(dá)產(chǎn)品的研發(fā)，并小批量供貨。

近百億規(guī)模的睿揚(yáng)新興成長三季度持有1270萬股拓普集團(tuán)，該公司系國內(nèi)研發(fā)IBS汽車零部件廠商首家，IBS將成為主動安全執(zhí)行端的關(guān)鍵模塊。而除了IBS和EVP以外，該公司也前瞻布局了無人駕駛技術(shù)的其他相關(guān)項(xiàng)目。

對于無人駕駛技術(shù)的發(fā)展及在2024年的市場表現(xiàn)，何理認(rèn)為，智駕車型量價的提升會帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)零部件的需求，比如，ADAS智能清洗系統(tǒng)、激光雷達(dá)、域控制器、智能座椅、車載音響等環(huán)節(jié)。目前看來，明年會有更多智駕車型的發(fā)布，會帶動汽車銷量及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的需求，因此該板塊走勢有望保持強(qiáng)勁勢頭。

壁虎資本基金經(jīng)理張小東認(rèn)為，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，未來無人駕駛技術(shù)和高端汽車零部件制造，還將保持不錯增長。例如，L3及以上級別核心技術(shù)的線控底盤，更加匹配智能電動汽車，線控底盤將為實(shí)現(xiàn)高階自動駕駛的必要條件，未來有望逐步取代機(jī)械式底盤?？春镁€控懸架、制動及轉(zhuǎn)向等細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈在明年的市場表現(xiàn)。

（來源：中國證券報）