月內(nèi)連續(xù)上漲趨勢(shì)下，11月13日純堿期貨主力合約2401早盤一度大漲超5%，再度突破前期高點(diǎn)，觸及2228元/噸，不過(guò)當(dāng)日該主力合約漲幅收窄，收盤報(bào)跌1.25%。 

2023年上半年，純堿價(jià)格出現(xiàn)大幅下行，雖然近月來(lái)波動(dòng)區(qū)間有所回暖，但整體仍處于底部運(yùn)行狀態(tài)。不過(guò)11月份以來(lái)，純堿期貨價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢(shì)，月內(nèi)最大漲幅已超過(guò)30%。 

“青海省純堿年產(chǎn)能520萬(wàn)噸，占比在14.9%。進(jìn)入11月份之后，青海地區(qū)三家純堿企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率下降至三到五成，同時(shí)唐山三友純堿裝置也減量生產(chǎn)，中源化學(xué)二期裝置也啟動(dòng)檢修。”對(duì)于近期純堿期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的原因，卓創(chuàng)資訊分析師陳秋莎認(rèn)為，供應(yīng)減量是驅(qū)動(dòng)本輪價(jià)格上漲的主因。近期純堿行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率明顯下降，11月上旬純堿行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率88.2%。周產(chǎn)量從10月份69萬(wàn)噸下降至65萬(wàn)噸左右，供應(yīng)出現(xiàn)明顯減量。 

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，上周國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)企穩(wěn)運(yùn)行，有企業(yè)價(jià)格底部上調(diào)。華東地區(qū)輕質(zhì)純堿主流市場(chǎng)價(jià)格2000元/噸，重質(zhì)純堿主流市場(chǎng)價(jià)格在2250元/噸。周內(nèi)純堿產(chǎn)量66.43萬(wàn)噸，跌幅2.07%，開(kāi)工率85.34%，環(huán)比下行1.8個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)純堿廠家?guī)齑?3.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加了2.09萬(wàn)噸，漲幅為4.07%。 

價(jià)格波動(dòng)一定程度傳到了企業(yè)利潤(rùn)。截至11月9日，中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為739.6元/噸，環(huán)比增加17.5元/噸，漲幅2.42%，輕堿價(jià)格上漲，利潤(rùn)上漲。中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)352.35元/噸，較上周下滑240元/噸，環(huán)比下行40.52%，純堿價(jià)格下跌，利潤(rùn)下跌。 

“近期市場(chǎng)情緒有所改善，企業(yè)出貨增加，庫(kù)存累計(jì)放緩，有企業(yè)提貨緊張。上周純堿企業(yè)待發(fā)訂單穩(wěn)中有增，維持待發(fā)在8天左右。同時(shí)周內(nèi)純堿下游玻璃企業(yè)場(chǎng)內(nèi)純堿庫(kù)存也有增加趨勢(shì)。”對(duì)于純堿市場(chǎng)情況，隆眾資訊純堿分析師孫雪霏認(rèn)為，雖然近期純堿期貨市場(chǎng)價(jià)格明顯上行，但現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)整體平穩(wěn)。 

孫雪霏指出，上周華北市場(chǎng)銷售較前期好轉(zhuǎn)，在下游趕工支撐下，采購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)。價(jià)格方面，沙河市場(chǎng)大板價(jià)格穩(wěn)中走弱，小板價(jià)格靈活，隨著情緒好轉(zhuǎn)，部分小板規(guī)格微幅抬價(jià)。多數(shù)企業(yè)普遍存在一定銷售政策，目前去庫(kù)存、控制庫(kù)存為主。不過(guò)華南市場(chǎng)上周為刺激下游拿貨，企業(yè)價(jià)格普遍下調(diào)4~5元/重箱，個(gè)別企業(yè)產(chǎn)銷平衡及以上外，多數(shù)仍不能平衡，庫(kù)存微增。 

雖然純堿市場(chǎng)短期出現(xiàn)供應(yīng)縮減，但行業(yè)分析人士認(rèn)為，新產(chǎn)能仍將逐步釋放，市場(chǎng)漲勢(shì)或?yàn)槎唐谛?yīng)。 

“本周計(jì)劃外檢修企業(yè)多，預(yù)計(jì)純堿行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率在87%左右，周產(chǎn)量63萬(wàn)噸，基本供需平衡。下游需求方面，近期下游浮法玻璃、光伏玻璃需求變動(dòng)不大，輕堿主要下游產(chǎn)品盈利情況一般。前期價(jià)格持續(xù)下滑，下游用戶純堿庫(kù)存維持在低位，價(jià)格大幅下滑之后，下游用戶適度補(bǔ)貨。不過(guò)據(jù)官方消息，遠(yuǎn)興能源第三條生產(chǎn)線計(jì)劃11月下旬投料。金山化工五期裝置有望在11月中下旬增量?；茨系掳罴儔A裝置具體開(kāi)車時(shí)間未定，三友化工純堿有望中下旬提量。四季度下游玻璃企業(yè)增加進(jìn)口堿采購(gòu)力度，11月份將有部分進(jìn)口貨源到港，據(jù)悉12月份也有一定進(jìn)口貨源到港。”陳秋莎認(rèn)為，隨著新增產(chǎn)能的釋放，后期純堿供應(yīng)有望增加。 

但青海地區(qū)純堿企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間未定，冬季汽車運(yùn)輸也會(huì)受到一定影響，供應(yīng)端擾動(dòng)依舊存在。輕堿需求一般，重堿需求或穩(wěn)中小增。階段內(nèi)供應(yīng)減量，下游用戶補(bǔ)貨，純堿企業(yè)庫(kù)存有望下降。在純堿廠家訂單充足，貨源偏緊的情況下，部分廠家仍有漲價(jià)意向，短期現(xiàn)貨價(jià)格重心或進(jìn)一步上移。多數(shù)業(yè)者持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，價(jià)格上漲空間仍取決于后期具體供應(yīng)情況。 

同時(shí)需求方面，重堿增速放緩，輕堿下游需求一般。浮法玻璃市場(chǎng)將逐步進(jìn)入淡季，隨著氣溫進(jìn)一步下降，北方訂單將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，而南方暫無(wú)趕工跡象。11~12月份不排除個(gè)別產(chǎn)線放水冷修的可能，浮法玻璃對(duì)純堿用量或整體變動(dòng)不大。組件廠家開(kāi)工負(fù)荷率下降，11月份光伏玻璃市場(chǎng)成交重心下移。海外訂單量較少，國(guó)內(nèi)部分地面電站項(xiàng)目推進(jìn)放緩，后期組件環(huán)節(jié)開(kāi)工率有進(jìn)一步下降預(yù)期。經(jīng)過(guò)近幾年產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，2023年光伏玻璃行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)供需失衡的問(wèn)題。加之受產(chǎn)能置換及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警影響，后期光伏玻璃產(chǎn)能新增節(jié)奏或放緩。四季度部分輕堿下游產(chǎn)品進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，輕堿主要下游產(chǎn)品行情一般。 

孫雪霏也提及，近期有企業(yè)計(jì)劃開(kāi)車或提升負(fù)荷，預(yù)計(jì)本周純堿企業(yè)開(kāi)工率在85%以上。而在需求端，近期成交積極兌現(xiàn)訂單，提貨意向強(qiáng)。周內(nèi)主力下游壓車現(xiàn)象緩解，且各堿廠庫(kù)存壓力不大，加上價(jià)格觸底，廠家試探性漲價(jià)。就目前來(lái)看，企業(yè)走貨情況不一，整體市場(chǎng)好轉(zhuǎn)不明顯，預(yù)計(jì)短期整體繼續(xù)拉漲幅度不大，僵持運(yùn)行為主。