曾經(jīng)一度400億市值的保險股——退市西水日前發(fā)布公告稱，退市整理期已結(jié)束，將在6月14日被上交所摘牌，并轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。業(yè)內(nèi)專家表示，從目前來講，該公司沒有盈利能力，退市后會很困難。

退市西水今日還公告其旗下天安財險已掛牌轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，掛牌底價為21.14億元。資產(chǎn)負(fù)債表顯示，該資產(chǎn)包總資產(chǎn)合計144.01億元，負(fù)債合計152.55億元。業(yè)內(nèi)人士表示，該保險業(yè)務(wù)資產(chǎn)包屬于資不抵債，從對意向方的限制來看，需要接盤方具備較強(qiáng)的實(shí)力。

根據(jù)銀保監(jiān)會公告，對天安財險接管期將于7月16日結(jié)束。據(jù)了解，業(yè)內(nèi)曾傳言融通財險有意接手。業(yè)內(nèi)人士表示，天安財險掛牌的資產(chǎn)包，對一家中小型財險公司，并且想迅速擴(kuò)大規(guī)模，接手是更為合適的。

退市西水將進(jìn)入新三板 專家提醒投資者注意風(fēng)險 

退市西水公告稱，截至6月7日，其股票已于退市整理期交易滿15個交易日，退市整理期已結(jié)束，將于2022年6月14日被上交所予以摘牌。股票終止上市后，將轉(zhuǎn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。截止6月7日收盤，退市西水股價定格于0.89元/股，總市值為9.73億元。

退市西水全稱為內(nèi)蒙古西水創(chuàng)業(yè)股份有限公司，原為“內(nèi)蒙古西卓子山草原水泥股份有限公司”。該公司于2000年7月在A股上市。退市西水主要通過控股子公司從事保險、貿(mào)易、投資管理等業(yè)務(wù)，其中控股子公司天安財險從事的保險業(yè)務(wù)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的90%以上。

曾經(jīng)的西水股份，公司總市值一度高400多億元。2020年7月17日，天安財險被銀保監(jiān)會實(shí)施接管，從接管之日起，西水股份不再擁有對天安財險控制權(quán)，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》進(jìn)行會計處理，西水股份不再將天安財險納入合并財務(wù)報表的合并范圍。目前天安財險仍在監(jiān)管接管狀態(tài)。根據(jù)銀保監(jiān)會公告，中國銀保監(jiān)會決定對天安財產(chǎn)保險股份有限公司延長接管期限一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。

因2020年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于人民幣1億元、財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，西水股份股票自2021年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險警示。并最終被上交所決定終止上市。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，退市西水2021年營業(yè)收入1.06億元，同比下降99.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8261.78萬元。2022年一季度，退市西水營業(yè)收入0.01億元，同比下降37.02%；歸屬于上市公司股東的凈虧損356.94萬元。此外，2019年以及2020年，退市西水扣非后的歸母凈利潤分別虧損6.69億元、270.47億元。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，退市西水屬于財務(wù)指標(biāo)類的強(qiáng)制退市，在整理期內(nèi)沒有遭到大的炒作，以幾毛錢的價格退市，基本上淪為垃圾股。整理期結(jié)束后將進(jìn)入新三板。

董登新還指出，由退市途徑進(jìn)入到新三板后，退市西水基本上等于“被打入冷宮”。至少從目前來講，該公司沒有盈利能力，退市后會更加困難，相信投資者不會做無謂的賭博。除非退市西水能夠在新三板脫胎換骨，有新的資本介入，或者新的股東愿意改造。雖然會存在這種小概率事件，但風(fēng)險是非常大的。

天安財險保險業(yè)務(wù)掛牌21.12億轉(zhuǎn)讓 誰將接手該資不抵債的資產(chǎn)包？ 

退市西水今日發(fā)布公告，天安財險于6月9日通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所以公開掛牌的方式對外轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，包括天安財險的資產(chǎn)、負(fù)債及保險業(yè)務(wù)。掛牌轉(zhuǎn)讓底價為21.14億元。

相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表顯示，天安財險資產(chǎn)合計144.01億元，負(fù)債合計152.55億元。官網(wǎng)顯示天安財險注冊資本177.64億元，擁有33家分公司（含航運(yùn)保險中心）、263家地市級中支公司及944家支公司級營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營區(qū)域覆蓋了除港澳臺、西藏、青海、寧夏及內(nèi)蒙古以外的全國主要行政區(qū)域。共有一萬八千余名員工，并有近萬人的營銷員隊伍。

掛牌公告還為受讓方開出一系列條件，包括受讓方須采用“員工自愿抉擇就地轉(zhuǎn)換、承認(rèn)工齡”的原則，無條件接受天安財產(chǎn)保險股份有限公司全部在職員工和勞務(wù)派遣用工。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的在過渡期內(nèi)產(chǎn)生的資產(chǎn)負(fù)債變化原則上由受讓方承擔(dān)等。

同時，此項目僅接受以下兩類意向受讓方查閱商業(yè)信息，第一類意向受讓方，雖不是財產(chǎn)險公司，但其擬作為戰(zhàn)略類及以上的投資人（持股比例大于等于15%）發(fā)起設(shè)立一家新的財產(chǎn)險公司，并由該新公司作為最終受讓方；或第二類意向受讓方，是根據(jù)中國法律合法組建并存續(xù)的財產(chǎn)險公司。

一位保險行業(yè)資深律師表示，從掛牌情況看，天安財險掛出的是保險業(yè)務(wù)的資產(chǎn)包，而不是常見的直接引入股東形式。從資產(chǎn)包情況來看，天安財險屬于資不抵債，因此需要接盤方具備較強(qiáng)的資本實(shí)力，并且有意作為主要股東經(jīng)營財產(chǎn)險業(yè)務(wù)；此外，如果現(xiàn)有的合法存續(xù)的財產(chǎn)險公司，能夠直接收購資產(chǎn)包，可以快速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，也是能夠接受的方案。

接管期即將結(jié)束，誰會來接手天安財險？業(yè)內(nèi)人士表示，太保作為天安財險的托管組，雖然接手天安財險不存在障礙，但太保財險市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到頭部端，如果再去收購一個資不抵債的資產(chǎn)包，本身意義不大。此外，市場也曾傳言融通財險有意收購天安財險資產(chǎn)包，作為一家去年才開業(yè)的新公司，并且股東實(shí)力雄厚，是比太保財險更適合的接盤方。整體來看，天安財險掛牌的資產(chǎn)包，對一家中小型財險公司，并且想迅速擴(kuò)大規(guī)模，接手是更為合適的。

中國太保5月20日在互動平臺表示，銀保監(jiān)會決定自2020年7月17日起對天安財險實(shí)施接管，并派駐接管組。接管期間，公司控股子公司太保產(chǎn)險接受接管組委托，組建托管組，托管天安財險業(yè)務(wù)，嚴(yán)格按照法律、法規(guī)和監(jiān)管要求，在接管組的指導(dǎo)下開展托管工作。該事項不影響太保產(chǎn)險的日常經(jīng)營，不會對公司的經(jīng)營管理和盈利狀況產(chǎn)生重大影響。