隨著被稱為“史上最嚴(yán)”的退市新規(guī)逐步生效發(fā)力，中國(guó)A股似乎正在加速淘汰劣質(zhì)上市公司，不少企業(yè)面臨被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。

18日，*ST華訊、*ST易見(jiàn)發(fā)布公告稱，公司收到交易所股票終止上市決定，公司股票將自5月26日起進(jìn)入退市整理期，預(yù)計(jì)最后交易日期為6月16日。

其中，*ST華訊因2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元(人民幣，下同)，經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、2020年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告而被強(qiáng)制退市；*ST易見(jiàn)因2020年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告而被強(qiáng)制退市。

而在前一天，包括*ST游久在內(nèi)的6家A股上市公司先后發(fā)布公告稱，交易所決定終止公司股票上市，將于5月25日起進(jìn)入退市整理期，預(yù)計(jì)最后交易日期為6月15日。根據(jù)公告，上述6家公司均因觸及退市新規(guī)中的財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)被強(qiáng)制退市。

2020年12月，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布“退市新規(guī)”，全面完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市流程，嚴(yán)格退市監(jiān)管。其中，新規(guī)取消了原來(lái)單一的凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)，新增扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元的組合財(cái)務(wù)指標(biāo)。2022年4月，為適應(yīng)注冊(cè)制改革和常態(tài)化退市的要求，進(jìn)一步完善上市公司退市后監(jiān)管工作，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，退市新規(guī)實(shí)施之下，A股市場(chǎng)退市效率大幅提升，退市周期縮短，市場(chǎng)生態(tài)得以優(yōu)化。劣質(zhì)企業(yè)將被有效出清，投資者權(quán)益能得到更好保護(hù)，從而為市場(chǎng)資源優(yōu)化配置及優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)環(huán)境的構(gòu)建奠定基礎(chǔ)，更有利于發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月18日，今年滬深兩市共有45家公司觸及退市，數(shù)量再創(chuàng)新高，該數(shù)據(jù)幾乎是去年全年退市數(shù)量的兩倍。其中，高達(dá)九成的公司觸及財(cái)務(wù)類退市情形。

在申萬(wàn)宏源分析師程翔看來(lái)，總體而言，今年A股退市公司數(shù)量創(chuàng)歷年新高，常態(tài)化退市機(jī)制正在形成，“應(yīng)退盡退”的理念逐步得到充分認(rèn)可，有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)新生態(tài)將得到逐步構(gòu)建。參考美股市場(chǎng)，1990年至2000年間，紐約證券交易所和納斯達(dá)克兩市共有 IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)公司近6500家公司，其中，截至2020年仍然存續(xù)的公司僅1180家，近5300家公司已經(jīng)退市，整體退市率達(dá)到82%。優(yōu)勝劣汰才能形成資本市場(chǎng)健康的內(nèi)生循環(huán)。

對(duì)此，國(guó)泰君安分析師王政之亦表贊同。王政之表示，2020年末退市新規(guī)出臺(tái)后， A股退市速度明顯提升，遠(yuǎn)高于此前1999-2019年的年均退市數(shù)量6只， A股新陳代謝提速。更為暢通的退市制度是全面注冊(cè)制順利實(shí)施的重要配套措施，能夠緩解注冊(cè)制下的市場(chǎng)擴(kuò)容壓力，同時(shí)實(shí)現(xiàn) A股上市數(shù)量的動(dòng)態(tài)平衡，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置功能。常態(tài)化的退市制度保障下， A股全面注冊(cè)制實(shí)施可期。