4月25日，記者在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站看到，萬科子公司萬物云空間科技服務(wù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“萬物云”）向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交《境外首次公開發(fā)行股份（包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式）審批》材料，進(jìn)度跟蹤一欄目前顯示為“一次書面反饋”階段。根據(jù)公布的境外上市反饋意見（2022年4月18日—2022年4月22日），對(duì)包括萬物云在內(nèi)的2家企業(yè)出具反饋意見。涉及萬物云的外資持股情況、股權(quán)糾紛問題、股東關(guān)聯(lián)關(guān)系等事項(xiàng)。據(jù)悉，該意見中提及請(qǐng)說明萬物云是否已就向萬科企業(yè)股份有限公司符合資格的H股股東配售事項(xiàng)履行內(nèi)部決策程序，并說明該配售是否合法合規(guī)，是否存在利益輸送等。

此前，萬科曾于4月18日在線上投資者關(guān)系平臺(tái)提及，萬科作為A+H的上市公司，受到政策限制，向公司現(xiàn)有A股股東提供萬物云境外發(fā)行新股的保證配額存在法律和政策等方面的障礙，本次僅可向現(xiàn)有合資格的H股股東提供該等保證配額。”

“這是正常要走的程序。”匯生國(guó)際融資總裁黃立沖表示，至于是否影響上市進(jìn)程，要看萬科就相關(guān)問題的回函，若回答的問題中體現(xiàn)上市結(jié)構(gòu)的瑕疵，可能拖慢審批或者影響上市。

就意見中提出的相關(guān)問題，記者聯(lián)系到萬物云方面，對(duì)方表示，公司在正?；貜?fù)過程中。

出具多個(gè)反饋意見

對(duì)于萬物云IPO事宜，證監(jiān)會(huì)出具了多個(gè)反饋意見。

上述意見指出，萬物云需補(bǔ)充說明本次擬申請(qǐng)將外資股股東所持股份轉(zhuǎn)為境外上市外資股的具體方案。并說明申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的外資股股東境外投資人身份認(rèn)定情況及依據(jù)，認(rèn)購(gòu)所持股份方式、是否以外幣認(rèn)購(gòu)以及認(rèn)購(gòu)資金的來源，上述認(rèn)購(gòu)資金是否已履行有關(guān)程序，是否存在受讓其他股東持有的股份的情形，是否符合有關(guān)法律法規(guī)。

意見提到，根據(jù)申請(qǐng)材料，萬物云附屬公司深圳譽(yù)鷹和伯恩物業(yè)存在仍在審理的股權(quán)糾紛，請(qǐng)?jiān)敿?xì)說明該糾紛可能對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的不利影響，是否可能使萬物云股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，是否影響本次發(fā)行等。補(bǔ)充說明萬物云股份是否存在被質(zhì)押、被凍結(jié)、有爭(zhēng)議或其他情形等。請(qǐng)律師核查并出具明確法律意見。

“在股權(quán)糾紛方面出具反饋意見，主要是防范公司股權(quán)出現(xiàn)較大變動(dòng)而危害投資人利益。”同策研究院資深分析師肖云祥表示，而股東關(guān)聯(lián)關(guān)系方面主要是指向“突擊入股”。一般“突擊入股”有兩種情況，第一種是正當(dāng)?shù)囊M(jìn)戰(zhàn)投的入股，另一種則是具有利益輸送嫌疑的“突擊入股”。在今年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》對(duì)“突擊入股”的操作實(shí)行3年鎖定期，主要是防止“突擊入股”，繼而快速套現(xiàn)，對(duì)投資人帶來負(fù)面影響。

此外，該意見還表示，根據(jù)申請(qǐng)材料，萬物云提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)發(fā)生多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，請(qǐng)說明新股東基本情況、入股原因、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，新股東與萬物云其他股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員是否存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，是否存在法律法規(guī)規(guī)定禁止持股主體直接或間接持有萬物云股份的情形。

影響上市進(jìn)程？

“這是正常合理的審核之舉，畢竟隨著越來越多物企加入上市陣營(yíng)，行業(yè)集中度提升，監(jiān)管也將趨于常態(tài)化。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師關(guān)榮雪表示，而且房企分拆物業(yè)板塊上市的現(xiàn)象比較多，通過物業(yè)板塊上市以拓寬企業(yè)融資渠道，利益輸送等風(fēng)險(xiǎn)也可能會(huì)潛入，因此為促進(jìn)并保障行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展，加強(qiáng)物企上市的審核與監(jiān)管是很有必要的。

關(guān)榮雪進(jìn)一步表示，萬物云上市進(jìn)程或會(huì)受到一定的放緩影響，但審核是必經(jīng)之路，若不存在任何違規(guī)行為，則上市也會(huì)隨后而至。

“上市進(jìn)程是否受到影響，主要還是要看后期萬物云的回復(fù)情況。”肖云祥表示，要看公司是否能把問題說清楚，后續(xù)影響有待觀察。