年內(nèi)62只新股超募總額達(dá)475億元 有專家稱超募多發(fā)是市場(chǎng)化結(jié)果

2022-04-18 16:59:14 作者:邢萌

新股超募一直是市場(chǎng)熱點(diǎn)話題之一。而今年以來(lái),新股超募資金已占募資總額的四成以上。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至4月17日,年內(nèi)實(shí)施注冊(cè)制的83只上市新股中,62只新股超募,占比75%,合計(jì)超募475億元,占募資總額的44%。

475億元資金用在了哪?根據(jù)已披露公告,現(xiàn)金管理(通常為購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái))、補(bǔ)充流動(dòng)資金成為了超募資金主要去處。這其中,甚至有公司變更募投項(xiàng)目,擬斥資億元購(gòu)買(mǎi)北京東城區(qū)一處房產(chǎn),引來(lái)了監(jiān)管問(wèn)詢。

電子行業(yè)備受資金青睞 20只新股超募2倍以上

在62只超募新股中,大多實(shí)際募資規(guī)模遠(yuǎn)高于計(jì)劃募資額,其中超募兩倍以上的亦不在少數(shù)。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)超募兩倍以上的新股多達(dá)20只,占超募新股的31%。其中,超募比例最高者為星輝環(huán)材,計(jì)劃募資5.64億元,實(shí)際募資達(dá)25.09億元。此外,15只新股超募資金超過(guò)10億元,其中3家超過(guò)了30億元。翱捷科技超募規(guī)模最大,高達(dá)41.66億元。

“今年,A股市場(chǎng)超募現(xiàn)象多發(fā)是市場(chǎng)化的結(jié)果。”華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,詢價(jià)新規(guī)前,新股在詢價(jià)過(guò)程中,高價(jià)剔除比例為不低于10%;新規(guī)實(shí)施后,規(guī)定高價(jià)剔除比例不超過(guò)3%,發(fā)行價(jià)明顯調(diào)高,也自然產(chǎn)生了超募。

市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)前景看好也是產(chǎn)生超募的一大原因。“超募新股普遍來(lái)自計(jì)算機(jī)、新能源汽車、醫(yī)藥等熱門(mén)行業(yè),市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期較高,這也促使來(lái)自于這些行業(yè)的新股超募成為常見(jiàn)現(xiàn)象。”北京陽(yáng)光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉表示。

分板塊來(lái)看,絕大多數(shù)超募新股來(lái)自創(chuàng)業(yè)板(35只)或科創(chuàng)板(23只)。在行業(yè)分布上,62只超募新股多分布于電子行業(yè)(12只)、醫(yī)藥生物行業(yè)(11只)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)(11只);超募資金則主要集中于電子行業(yè)(130億元)、基礎(chǔ)化工行業(yè)(96億元)、有色金屬行業(yè)(52億元)。

可以看出,無(wú)論是從公司數(shù)量上還是資金分布上,電子行業(yè)都位居前列。前述15只超募逾10億元的個(gè)股,其中6只均來(lái)自于電子行業(yè)。“創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板新股普遍來(lái)自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),其中尤以近年受國(guó)家政策與社會(huì)力量支持的電子行業(yè)為重。電子行業(yè)相關(guān)公司成長(zhǎng)性好、市場(chǎng)預(yù)期高,受到市場(chǎng)熱捧,被資金青睞。”王維嘉表示。

“作為注冊(cè)制下的市場(chǎng)化現(xiàn)象,超募在一定程度上會(huì)阻礙資本市場(chǎng)發(fā)揮資源配置優(yōu)化作用,乃至為承銷商、保薦機(jī)構(gòu)提供了‘尋租’機(jī)會(huì)。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)規(guī)范承銷商、保薦機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為,引導(dǎo)健康化市場(chǎng)詢價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制。”北京市京師律師事務(wù)所高培杰律師表示。

現(xiàn)金管理成第一大用途 有公司用于購(gòu)置辦公用房

事實(shí)上,相對(duì)于超募與否、超募多少,市場(chǎng)更為關(guān)注上市公司將超募資金用在了哪。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至4月17日,49只超募新股披露了超募資金用途,其中現(xiàn)金管理(43只)和補(bǔ)充流動(dòng)資金(23只)成為了最主流的選擇(部分新股含多種用途)。

記者注意到,在超募資金安排中,上市公司對(duì)其進(jìn)行現(xiàn)金管理最為常見(jiàn),理由往往是“募投項(xiàng)目建設(shè)和投入需要一定周期,存在大量閑置資金,用于購(gòu)買(mǎi)保本型投資產(chǎn)品”。典型案例如星輝環(huán)材,公司稱將合理利用閑置募集資金(含超募資金)進(jìn)行現(xiàn)金管理,提高資金使用效率,購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低、且投資期限最長(zhǎng)不超過(guò)12個(gè)月的投資產(chǎn)品。

同時(shí),也有不少公司將超募資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。如有公司稱,超募資金總額為37.23億元,擬用于永久補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額為11.17億元,占比29.9985%。

然而,也有上市公司變更募投項(xiàng)目,將一部分超募資金用于購(gòu)置辦公用房。該公司公告稱,擬調(diào)整上市募集資金投資項(xiàng)目之“營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”的實(shí)施內(nèi)容并使用部分超募資金及自籌資金購(gòu)置北京辦公用房。具體來(lái)看,該公司擬斥資不超1.28億元(含7300萬(wàn)元超募資金)用于購(gòu)買(mǎi)北京東城區(qū)的一處2100平方米的辦公用房。此事也迅速引來(lái)監(jiān)管關(guān)注,要求該公司說(shuō)明該處地產(chǎn)是否為商業(yè)地產(chǎn)并說(shuō)明房產(chǎn)交易價(jià)格的公允性。

其實(shí),超募資金還有很多用途。“利用超募資金,可以對(duì)原有的募投項(xiàng)目追加投資,擴(kuò)大主業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力。”嚴(yán)凱文分析稱,在保證股本比例符合監(jiān)管規(guī)定的前提下,也可用超募資金回購(gòu)股份并予以注銷,此舉將有助于增厚上市公司的每股收益,提高公司投資價(jià)值。

“閑置的超募資金,可以通過(guò)回購(gòu)股份的形式進(jìn)行員工持股或股權(quán)激勵(lì)。”高培杰表示,通過(guò)股份回購(gòu),一方面可以激發(fā)員工與企業(yè)之間的潛在價(jià)值,增強(qiáng)投資者對(duì)上市公司信心;另一方面,可以規(guī)范閑置資金用途,避免資金濫用,更好地促進(jìn)上市公司穩(wěn)定、長(zhǎng)期發(fā)展。

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