隨著首支AI概念股商湯科技登陸港股市場(chǎng)之后，市場(chǎng)對(duì)人工智能行業(yè)空前的熱度較高。明日港股市場(chǎng)再度迎來(lái)第二家AI概念股—創(chuàng)新奇智(02121.HK)，不過(guò)在1月26日盤后的暗盤交易中，該股卻表現(xiàn)一般。 

據(jù)富途證券報(bào)價(jià)，在暗盤結(jié)束時(shí)，創(chuàng)新奇智上漲3.61%，報(bào)收27.25港元，在不扣除手續(xù)費(fèi)等的情況下，每手盈利95港元。但在其他券商的暗盤交易中，該股卻是跌破發(fā)行價(jià)，例如輝立證券報(bào)價(jià)顯示，創(chuàng)新奇智暗盤跌4.37%，報(bào)25.15港元。

值得注意的是，富途證券是創(chuàng)新奇智的承銷商之一。 

根據(jù)招股書介紹，創(chuàng)新奇智成立于2018年2月，是由李開(kāi)復(fù)旗下的創(chuàng)新工場(chǎng)所投資孵化，創(chuàng)新奇智主要為制造、零售、金融等行業(yè)提供人工智能整體解決方案。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2020年，創(chuàng)新奇智成為中國(guó)企業(yè)AI解決方案市場(chǎng)上第三大AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)型解決方案提供商。 

據(jù)悉，創(chuàng)新奇智此次共發(fā)行4474.44萬(wàn)股，最終招股價(jià)為26.3港元，為招股價(jià)格區(qū)間（26.30-27.30港元）的下限，每手100股，公開(kāi)發(fā)售階段共錄得3.3萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，超額認(rèn)購(gòu)12.89倍，國(guó)際發(fā)售部超額認(rèn)購(gòu)1.62倍，一手中簽率為15%。 

創(chuàng)新奇智此次上市凈集資約為10.7億元，約45%擬用于提升研發(fā)能力；25%用于提升商業(yè)化能力；10%用于潛在戰(zhàn)略投資及收購(gòu)；10%用于加強(qiáng)內(nèi)部系統(tǒng)及提升信息基礎(chǔ)設(shè)施；10%用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。 

作為AI行業(yè)的老三，創(chuàng)新奇智背后不乏有大佬撐腰。在該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)上，創(chuàng)新工場(chǎng)、創(chuàng)新工場(chǎng)育成、汪華及陶寧女士為一致行動(dòng)人，合共持有創(chuàng)新奇智已發(fā)行股本約30.01%（分別為26.24%、1.68%、1.68%及0.42%）。值得注意的是，軟銀旗下的SVFII Zeal也持有創(chuàng)新奇智7.12%或3664萬(wàn)股。 

AI企業(yè)雖熱 難掩造血難題 

與大多數(shù)AI企業(yè)一樣，創(chuàng)新奇智亦處于常年虧損的狀態(tài)中。根據(jù)招股書，該公司在2019年、2020年、2021年前三季分別虧損2.29 億、4.62億和5.53億人民幣；上述期內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.60億、1.44億和0.81億；同期毛利率分別為31.3%、29.1%和30.9%。

同時(shí)創(chuàng)新奇智解釋其虧損的主要原因是一般及行政開(kāi)支以及研發(fā)開(kāi)支大幅增加，且已產(chǎn)生凈虧損及負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，無(wú)法保證日后不會(huì)出現(xiàn)虧損及凈現(xiàn)金流出。 

鑒于創(chuàng)新奇智仍處于業(yè)務(wù)發(fā)展期且尚未盈利，且在可以預(yù)見(jiàn)的時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)虧損，考慮到公司2021年前九個(gè)月收入增速為85.8%，假設(shè)21年全年收入增速與前三季度相仿，安信國(guó)際預(yù)計(jì)其2021年收入為8.6億元人民幣。