滬深兩市成交額連續(xù)第44個(gè)交易日超過(guò)1萬(wàn)億元，面對(duì)持續(xù)震蕩而又交易活躍的市場(chǎng)行情，公私募打法如何？

整體來(lái)看，公私募股票倉(cāng)位仍保持高位，不少人在悄悄埋伏，在調(diào)整中準(zhǔn)備出擊……

公私募倉(cāng)位高企

盡管市場(chǎng)持續(xù)震蕩，公私募基金仍然保持著較高倉(cāng)位。

從公募基金來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，偏股型基金的整體倉(cāng)位為68.13%，處于歷史高位水平。

和9月10日相比，偏股型基金整體小幅加倉(cāng)2.33個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票型基金倉(cāng)位上升0.73個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位上升2.54百分點(diǎn)，分別達(dá)到86.29%和65.71%。

截至9月17日，就具體行業(yè)而言，基金配置比例位居前三的行業(yè)是綜合、汽車(chē)和基礎(chǔ)化工，配置倉(cāng)位分別為5.66%、5.32%和4.26%；基金配置比例居后的三個(gè)行業(yè)是煤炭、傳媒和鋼鐵，配置倉(cāng)位分別為0.29%、0.36%和0.55%。從上周情況來(lái)看，基金主要加倉(cāng)了汽車(chē)和醫(yī)藥行業(yè)。

諾德基金投資總監(jiān)朱紅透露，目前其倉(cāng)位處于相對(duì)中高水平。“其實(shí)我們的股票倉(cāng)位也不會(huì)有太大變化，中長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)。上市公司半年報(bào)已披露完畢，半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期以及三季報(bào)景氣度延續(xù)的公司值得重點(diǎn)關(guān)注。”

從私募基金來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為77.54%，和9月3日相比，環(huán)比減倉(cāng)了0.61個(gè)百分點(diǎn)。

其中58.25%的股票私募倉(cāng)位超過(guò)八成，24.98%的股票私募倉(cāng)位介于五成至八成之間，另有16.77%的股票私募倉(cāng)位低于五成。環(huán)比來(lái)看，倉(cāng)位超過(guò)八成的股票私募占比大幅降低，同時(shí)倉(cāng)位低于五成的股票私募占比提升明顯。這意味著私募整體保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

中歐瑞博董事長(zhǎng)吳偉志表示，目前倉(cāng)位維持中性60%至75%區(qū)間，對(duì)于持倉(cāng)中估值已經(jīng)進(jìn)入高估區(qū)間的個(gè)股會(huì)逐步減倉(cāng)，同時(shí)提高對(duì)已經(jīng)進(jìn)入合理估值區(qū)間的優(yōu)質(zhì)公司的關(guān)注度，擇機(jī)調(diào)倉(cāng)。“我們認(rèn)為新能源汽車(chē)與光伏行業(yè)從長(zhǎng)期角度看還會(huì)有5至10倍的空間。由于市場(chǎng)關(guān)注度與參與度不低，為降低產(chǎn)品的波動(dòng)性，也會(huì)階段性進(jìn)行適當(dāng)?shù)臏p倉(cāng)，但不影響我們長(zhǎng)期的戰(zhàn)略看好。”

次新基金快速建倉(cāng)

從新子彈的募集情況來(lái)看，下半年以來(lái)，截至9月22日，公募新基金成立規(guī)模已接近7000億元。其中，8月以來(lái)的成立規(guī)模達(dá)到4000億元。從這些成立時(shí)間尚不足兩個(gè)月的基金來(lái)看，多位基金經(jīng)理已經(jīng)快速建倉(cāng)。

以劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選為例，該基金于8月26日成立，8月27日凈值就上漲了0.19%，建倉(cāng)信號(hào)頗為明確。截至9月17日，該基金單位凈值為0.959元。

類似的還有信達(dá)澳銀成長(zhǎng)精選。該基金于9月10日成立，僅僅過(guò)了6個(gè)交易日，截至9月17日，其A份額單位凈值為0.9739元。

談到新基金建倉(cāng)節(jié)奏，嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)先鋒一年持有期基金經(jīng)理姚志鵬表示，如果市場(chǎng)沒(méi)有劇烈波動(dòng)，新基金一般情況下會(huì)迅速先打20%-40%的倉(cāng)位，等到凈值稍微往上飆一飆以后慢慢往上打。

“開(kāi)放式基金和持有型基金有些區(qū)別。如果是開(kāi)放式基金，可能建倉(cāng)建到70%-80%我就停下來(lái)，因?yàn)樾禄鸫蜷_(kāi)后通常會(huì)有贖回，贖回之后也就自動(dòng)滿倉(cāng)了，而封閉式基金就沒(méi)有這些問(wèn)題。個(gè)人而言，看好個(gè)股重于板塊，未來(lái)板塊表現(xiàn)可能會(huì)比較均衡。” 姚志鵬說(shuō)。

嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)先鋒于8月底成立，首募規(guī)模為30.7億元。截至9月17日，其A份額單位凈值為1.0181元。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，永贏基金權(quán)益投資總監(jiān)李永興表示，滬深兩市成交額連續(xù)多個(gè)交易日超過(guò)1萬(wàn)億元，高成交額主要體現(xiàn)為交易活躍度上升，資金在積極尋找新方向。

“資金在各板塊間加速切換，成交量貢獻(xiàn)度最大的仍為成長(zhǎng)板塊，從電子往軍工、機(jī)械方向擴(kuò)散，新能源內(nèi)部則在往上游材料及下游電力運(yùn)營(yíng)等方向延伸。此外，周期股的關(guān)注度以及成交額明顯上升，同時(shí)消費(fèi)板塊的成交額有所下降。” 李永興認(rèn)為。

就未來(lái)機(jī)會(huì)而言，李永興認(rèn)為，首先，周期行業(yè)中，化工股在油價(jià)上升周期里盈利表現(xiàn)較好，同時(shí)龍頭公司進(jìn)軍新能源材料有望提升估值中樞；銀行股盈利持續(xù)改善，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升，在利率穩(wěn)定的情況下，業(yè)績(jī)釋放或?qū)?lái)投資機(jī)會(huì)。

其次，成長(zhǎng)風(fēng)格中，關(guān)注新能源汽車(chē)滲透率的質(zhì)變帶來(lái)的高景氣。行業(yè)放量的情況下，中上游環(huán)節(jié)出現(xiàn)供不應(yīng)求，景氣向上游擴(kuò)散。

第三，消費(fèi)板塊中，醫(yī)藥和白酒基本面較為穩(wěn)健，主要是市場(chǎng)過(guò)度擔(dān)心政策風(fēng)險(xiǎn)。如果外資減持導(dǎo)致估值回落至合理水平，或?qū)⒕邆漭^好的投資機(jī)會(huì)。