截至7月9日收盤，三大指數全線下跌，上證指數下跌0.04%，最新收報3524.09點；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.26%、0.69%。目前資本市場板塊分化較為明顯，多位險企業(yè)內人士對21世紀報道記者表示，目前市場處于中期震蕩行情，短期內難以有所改觀，目前階段險資倉位預計會逐步降低。

7月險資將如何布局？一位大型險企投資人士表示，需警惕美聯(lián)儲加息預期帶來的拐點，7月將聚焦業(yè)績+中報，節(jié)奏和風格把握的重要性更加突出。目前來看，市場中期上行趨勢并未改變，雖然面臨內外部環(huán)境的不確定性，但業(yè)績的催化和全面實行注冊制預期背景下，大盤仍有上行空間。

對于險資未來布局方向，多位險企業(yè)內人士對記者透露，近期對新能源、醫(yī)美、白酒板塊關注度較高，同時中游制造業(yè)的修復也值得關注。長期看好諸如“雙碳”、鄉(xiāng)村振興及提高人民生活水平等中長期較好賽道。

險資倉位預計逐步降低

一位中型險企權益投資經理對21世紀報道記者表示，“較5月中旬至6月，險資倉位總體提升相比，目前市場處于中期震蕩行情，短期內難以有所改觀，目前階段險資倉位預計會逐步降低。”

就未來預計會逐步降低的板塊而言，其透露，“目前新能源汽車板塊估值太高，預計后續(xù)會有所調整。”同時其指出，“近期對新能源、醫(yī)美、白酒板塊關注度較高，同時中游制造業(yè)的修復也值得關注。”

一位中型險企固定收益投資經理亦對此觀點表示贊同，“市場短期已見頂，未來長期看好碳中和、半導體行業(yè)。但目前信用風險事件仍較多，房地產暴雷事件仍有發(fā)生。”

申萬宏源首席市場專家桂浩明坦言，“今年5月中下旬以來，市場環(huán)境確有趨暖跡象，貨幣市場相對寬松、基金銷售也開始重新活躍，彼時諸多機構都在加大資金配置力度。但是目前來看，預期的6月到7月中期行情目前似乎已走完。”

據一位買方投資者對記者透露，“目前市場板塊分化很嚴重，半導體、新能源板塊一直創(chuàng)新高，然保險行業(yè)則顯萎靡。同時，碳中和板塊目前較為活躍，近期諸多機構正在新發(fā)碳中和主題基金，所以將會有新資金入場。”

而一位大型險企投資部負責人則表示，“目前市場行情動蕩，方向暫時不明朗，以觀望為宜，目前未有加倉操作。長期看好諸如‘雙碳’、鄉(xiāng)村振興及提高人民生活水平等中長期較好賽道。”

國壽資產黨委書記、總裁王軍輝亦曾公開表示，綠色投資將是今后幾十年最大的投資主題和賽道。碳達峰碳中和戰(zhàn)略，是未來全球經濟運行和資本市場不確定性中最大的確定性。產業(yè)投資方面，碳中和戰(zhàn)略激發(fā)能源革命和產業(yè)結構調整將帶來確定性的投資機會；政策環(huán)境方面，綠色投資將獲得確定性的全方位支持；行業(yè)發(fā)展方面，綠色投資/ESG投資是確定性的發(fā)展趨勢。

對于7月市場該如何布局，一位大型險企投資人士坦言，“7月公司聚焦業(yè)績+中報，節(jié)奏和風格把握的重要性更加突出，需警惕美聯(lián)儲加息預期帶來的拐點。”

同時其指出，“下半年市場行情總體偏樂觀。目前來看市場中期上行趨勢并未改變，雖然面臨內外部環(huán)境的不確定性，但業(yè)績的催化和全面實行注冊制預期背景下，大盤仍有上行空間。”

港股投資熱度有望繼續(xù)提升

7月1日到7月9日的險資調研頻率顯示，建材行業(yè)的南玻A和工業(yè)氣體行業(yè)的華特氣體最受險資歡迎，分別被調研5次；工業(yè)氣體行業(yè)的金宏氣體被調研4次；服裝、服飾與奢侈品行業(yè)的周大生被調研3次。

同時，電氣部件與設備行業(yè)的海洋王、工業(yè)機械行業(yè)的杭可科技、保健護理產品經銷商行業(yè)的華東醫(yī)藥、區(qū)域性銀行行業(yè)的蘇農銀行、航天航空與國防行業(yè)的中航機電、特種化工行業(yè)的聯(lián)化科技分別被調研2次。

另外，普洛藥業(yè)、深圳華強、百川暢銀、艾力斯-U、盈康生命、海利得、魚躍醫(yī)療、金丹科技、利亞德、潔美科技、海亮股份、英杰電氣、雙環(huán)傳動、兆威機電、青農商行等行業(yè)個股各被險資調研1次。

7月1日到7月9日險資調研頻率

平安資管邢振表示，今年在面向第三方客戶的股票型產品上，圍繞消費升級以及產業(yè)升級方向布局了醫(yī)藥、科技、新能源以及消費品四大主題。其認為，今年新能源板塊的投資收益將不及去年，但仍然會有不錯的結構性機會。

同時邢振指出，今年港股熱度有望繼續(xù)提升，其將關注港股兩方面的投資機會：一是低估值價值板塊的估值修復，二是新經濟成分帶來的結構性機會，集中在消費、醫(yī)藥以及互聯(lián)網等領域。

展望后市，泰康資管認為，宏觀經濟對市場影響的核心矛盾仍在于通脹壓力和政策緊縮力度，美聯(lián)儲開始醞釀政策轉向，但國內政策基調依舊以穩(wěn)為主，預計市場糾結局面仍將持續(xù)。估值維持合理水平，公募基金發(fā)行和北上資金流入狀況改善。

整體來看，對后市觀點，泰康資管維持中性判斷，建議從基本面和估值出發(fā)，優(yōu)選具有相對性價比優(yōu)勢的個股和行業(yè)。同時，資本市場政策監(jiān)管與落地實施上保持邊際收緊基調，對偽市值管理等行為容忍度系統(tǒng)性降低。

中信證券指出，短期來看，投資者避險情緒仍將發(fā)酵一段時間，但經歷調整后的港股市場已具備明顯的配置性價比。從板塊上來看，包括科技、消費在內的大部分板塊整體估值均位于2015年以來30%分位點以下。

具體落地到配置上，中信證券建議關注：一方面市場進入盈利驅動階段，把握中報季下的高景氣品種，包括通信設備、半導體、運營商、汽車與零部件等；另一方面，反壟斷事件利空逐漸出盡，關注估值調整到位的，基本面穩(wěn)定向好的港股互聯(lián)網平臺公司。